Global aktiefremgang giver plus i ATP

Trods en efterhånden lang periode med et højt niveau af usikkerhed i verden og i den globale økonomi står ATP’s garantier ved magt, og medlemmerne er fortsat sikret den livslange pension, som ATP er sat i verden for at levere.    

Første halvår af 2025 gav et positivt halvårsresultat i ATP’s investeringsportefølje på 6,7 pct. ift. bonuspotentialet. Det positive resultat i perioden har medvirket til at øge bonusevnen med 2,6 procentpoint til 19,7 pct., hvilket styrker muligheden for at forhøje medlemmernes garanterede pensioner.    

ATP’s vigtigste opgave er at sikre de 5,7 millioner medlemmer en livsvarig, garanteret pension som supplement til folkepensionen. En garanti, der er uafhængig af udsving på de finansielle markeder.   

”Jeg er tilfreds med halvårsresultatet, som er opnået i en periode med megen usikkerhed og uforudsigelighed på markederne. Vi har som pensionsselskab altid det lange lys på, og ATP har i vores reserver gennem de seneste 10 år leveret et afkast på over 100 mia. kr. til danskerne. Et positivt halvårsresultat er altid godt, og det bidrager til, at vi skaber værdi for medlemmerne, men det er det lange perspektiv, der er vigtigt for os. ATP skal over 10 og 20 år levere resultater, der sikrer danskerne en garanteret og livslang pension, de kan regne med, og det gør vi,” siger Martin Præstegaard, adm. direktør i ATP.      

Pensionen varer hele livet    

For medlemmerne har det en værdi at indgå i en kollektiv ordning, hvor man er sikret en forudsigelig pension hele livet, uanset hvor længe man lever, og uanset hvordan de finansielle markeder udvikler sig. Desuden er der i ATP-pensionen indregnet en automatisk forrentning. Afkastet til at sikre de garanterede pensioner kommer fra obligationer. Denne værdiskabelse kan ikke direkte læses af regnskabet, men udgjorde i gennemsnit 1,5 pct. i første halvår 2025, hvilket årligt svarer til ca. 3 pct. Det afspejler den gennemsnitlige forrentning, der er indbygget i medlemmernes optjente pensioner.       

Investeringsporteføljens afkast blev på 6,7 pct. i forhold til bonuspotentialet. Halvåret var præget af et udfordrende investeringsmiljø med store markedsudsving. ATP’s investeringsstrategi har i halvåret resulteret i et afkast, der hjælper med at understøtte ATP’s langsigtede målsætning om at tilstræbe at øge pensionernes realværdi.     

Bonusevnen vokser    

Det samlede resultat af investering og afdækning efter skat på 7,3 mia. kr. er overført til bonuspotentialet. Samtidig har årets levetidsopdatering på 1,4 mia. kr. som følge af lidt lavere forventede levetider medført en stigning i bonuspotentialet. Samlet set har det betydet, at bonusevnen er øget fra 17,1 pct. ved starten af 2025 til 19,7 pct. ved udgangen af halvåret. En stigende bonusevne forbedrer muligheden for at øge de garanterede pensioner til gavn for vores medlemmer.   

Udvikling i formue    

Ved udgangen af halvåret beløb bonuspotentialet sig til 115 mia. kr., og sammen med pensionsforpligtelserne på 547 mia. kr. samt den langsigtede supplerende hensættelse på 36 mia. kr., udgjorde medlemmernes formue i alt 698 mia. kr. Formuen er faldet med 20 mia. kr., hvilket dækker over en stigning på 7 mia. kr. i bonuspotentialet og den langsigtede supplerende hensættelse og et fald i værdien af de garanterede pensioner på 27 mia. kr. Faldet i værdien af de garanterede pensioner skyldes stigende renter, og formuebevægelsen har ingen påvirkning på pensionernes størrelse.    

Administrationsomkostningerne holdt sig lave    

ATP’s administrationsomkostninger var i første halvår af 2025 på 104 mio. kr., svarende til 18 kr. pr. medlem, og ATP’s samlede investeringsomkostninger var på 863 mio. kr. Omkostningerne var således på niveau med 2024.

Både administrations- og investeringsomkostningerne indgår i den samlede ÅOP-opgørelse. De seneste fem år har ATP haft en gennemsnitlig ÅOP på 0,36 pct.

Omkostningseffektivitet er vigtigt for ATP. Niveauet for omkostninger har direkte betydning for medlemmernes fremtidige pension, og selv små forskelle kan over et langt opsparingsforløb vokse til betydelige forskelle. For eksempel vil en forskel i ÅOP på 0,75 procentpoint over et helt liv betyde ca. 20 pct. mindre udbetalt, alt andet lige.