Udsigterne for dansk økonomi er præget af vedvarende usikkerhed

Nationalbanken forventer, at inflationen vil være lav de kommende år, men udviklingen i energipriserne som følge af krigen i Mellemøsten udgør en betydelig risiko for inflationen fremadrettet.

”Trods de nuværende stigninger i energipriserne forventer vi ikke, at vi ser ind i en inflationskrise, som den vi oplevede efter Ruslands invasion af Ukraine,” siger nationalbankdirektør Christian Kettel Thomsen.

Nationalbanken forventer, at inflationen bliver 1,8 pct. i år, 2,0 pct. i 2027 og 1,9 pct. i 2028. Nationalbanken har også udarbejdet et risikoscenarie, hvor olie- og gasforsyningen fra Den Persiske Golf begrænses i de kommende år, og hvor olie- og gaspriserne ligger betydeligt og langvarigt over de nuværende markedspriser. I det tilfælde vurderes inflationen i år at kunne ende på 4,5 pct.

Nationalbanken har også to anbefalinger til finanspolitikken for de kommende år.

”Vi vurderer, at der kun er begrænset ledig kapacitet til at øge produktionen uden at skubbe til lønstigningerne og inflationen. Den nye regering bør i finansloven for 2027 derfor ikke skubbe til efterspørgslen ud over det, der allerede er lagt op til i den tidligere regerings 2035‑plan,” siger Christian Kettel Thomsen.

De kommende år står Danmark over for store udgifter til blandt andet forsvar, klima og den demografiske udvikling.

”Det permanente løft af forsvarsudgifterne med 75 mia. kr. i forhold til før Ruslands invasion af Ukraine betyder bl.a., at rummet for yderligere prioriteringer nu er væsentligt mindre. Det er samtidigt vigtigt at holde sig for øje, at råderummet kan ændre sig med nye skøn for den fremadrettede økonomiske udvikling,” siger Christian Kettel Thomsen og fortsætter: ”Derfor vurderer vi, at den kommende regering bør udvise forsigtighed med at udmønte hele råderummet eller at øge råderummet yderligere i de enkelte år gennem svækkelser af den strukturelle saldo.”

Danmarks bruttonationalprodukt, BNP, ventes at vokse med 1,8 pct. i år og næste år og 2 pct. i 2028. Kerneinflationen vurderes at være 2,2 pct. i 2026, 2,1 pct. i 2027 og 1,7 pct. i 2028.

Nationalbanken har torsdag også udgivet analyser om privatforbruget og om monetære og finansielle tendenser. Analyserne kan findes på www.nationalbanken.dk.