HusCompagniet rapporterer fortsat vækst inden for enfamiliehuse og utilfredsstillende udvikling i rækkehusforretningen i 3. kvartal 2025

HusCompagniet havde et vedvarende højt aktivitetsniveau på tværs af alle segmenter i de første ni måneder af 2025 med en omsætningsvækst på 31% til 2.167 mio. kr. og en salgsvækst på 22%.

CEO i HusCompagniet, Martin Ravn-Nielsen siger: “Vi fastholdt god salgsfremgang og omsætningsvækst i de første ni måneder af 2025, hvor forretningen for enfamiliehuse klarede sig godt trods faldende forbrugertillid, og samtidig havde rækkehusforretningen en højere tilgang af bekræftede ordrer efter gode dialoger og forberedende arbejde. Selvom vi var tilfredse med den positive udvikling, havde vi også udfordringer på tre B2B-projekter og enkelte HC Elements-projekter, som samlet set førte til en utilfredsstillende udvikling i forretningen for rækkehuse.”

I de første ni måneder af 2025 øgede HusCompagniet salget 22% til 1.077 huse (enheder) og antal afleveringer 25% til 713 enheder, en udvikling der var drevet af alle tre segmenter. Den samlede ordrebeholdning udgjorde 2,2 mia. kr., svarende til en stigning på 57% i forhold til sammenligningsperioden og skyldtes fortsat salgsfremgang i de danske forretninger i de senere kvartaler.

Bruttomarginen^[1] faldt til 17,1% i de første ni måneder af 2025 fra 21,3% i den samme periode sidste år. Som beskrevet i selskabsmeddelelse 11/2025 skyldtes tilbagegangen en utilfredsstillende udvikling i rækkehusforretningen på grund af udfordringer i tre B2B-projekter og en mere negativ effekt fra enkelte tidligere omtalte HC Elements-projekter end tidligere antaget, kombineret med udskudt byggestart på andre B2B-projekter.

EBITDA blev 47 mio. kr. i de første ni måneder af året, svarende til en margin på 2,2% sammenlignet med 81 mio. kr. og 4,9% i den samme periode sidste år. EBIT faldt til 14 mio. kr. fra 44 mio. kr. Indtjeningen var primært påvirket af nedskrivninger af B2B- og HC Elements-projekterne, kombineret med en væsentlig effekt af udskudt byggestart på andre B2B-projekter. HC Elements-projekterne blev alle afsluttet i 3. kvartal 2025, mens B2B-projekterne forventes afsluttet i henholdsvis 1. halvår 2026 (ét projekt) og 1. halvår 2027 (to projekter).

“På baggrund af de utilfredsstillende resultater i enkelte projekter har vi gennemgået ordreporteføljen i rækkehusforretningen, og vi tager nu skridt til at forbedre udviklingen og lønsomheden i segmentet. Vi tager læring fra såvel de udfordrede som de succesfuldt gennemførte projekter samt de projekter, som følger planen. Vi vil fremover have et klart fokus på at forbedre vores marginer fremfor at vinde markedsandele i rækkehussegmentet,” siger Martin Ravn-Nielsen.

 

 

Udvalgte nøgletal for 3. kvartal og de første ni måneder af 2025

Mio. kr.	3. kvt. 2025	3 kvt. 2024*	Ændring		9 mdr. 2025	9 mdr. 2024*	Ændring
Huse solgt (enheder)	376	241	56%		1.077	881	22%
Huse leveret (enheder)	319	187	71%		713	569	25%
Ordrebeholdning, netto	2.219	1.413	57%		2.219	1.413	57%
Resultatopgørelse
Omsætning	792	588	35%		2.167	1.650	31%
Bruttoavance	110	119	-8%		370	351	5%
EBITDA	8	32	-76%		47	81	-42%
EBIT	-4	20	-120%		14	44	-68%
Balance
Kontraktaktiver, netto	464	326	138		464	326	138
Varebeholdning	301	275	25		301	275	25
Nettorentebærende gæld (NIBD)	309	245	64		309	245	64
Finansielle nøgletal
Bruttomargin	13,9%	20,2%	-6,3ppt.		17,1%	21,3%	-4,2ppt.
EBITDA-margin	0,9%	5,5%	-4,6ppt.		2,2%	4,9%	-2,7ppt.
EBIT-margin	-0,5%	3,4%	-3,9ppt.		0,7%	2,7%	-2,0ppt.
NIBD/LTM EBITDA	4,4x	2,6x	1,8x		4,4x	2,6x	1,8x
Frie pengestrømme	0	-4	4		-26	126	-152
Kontanter til rådighed inkl. kreditfacilitet	507	578	-71		507	578	-71
Medarbejdere, ultimo	493	401	92		493	401	92
* Personaleomkostninger relateret til produktionsmedarbejdere på fabrikkerne i Esbjerg og Sverige blev reklassificeret i 1. kvartal 2025 og indgår i salgsomkostningerne, hvilket påvirker bruttoavancen i segmenterne Semi-detached (rækkehuse) og Wooden houses. I tidligere år indgik omkostningerne i personaleomkostninger som SG&A. Hovedtal fra sammenligningsperioden i 2024 er blevet revideret og afspejler denne ændring.

Hovedpunkter for de første ni måneder 2025

• HusCompagniet solgte 1.077 huse (enheder) i de første ni måneder af 2025, sammenlignet med 881 i den samme periode sidste år. Fremgangen var drevet af alle tre forretningssegmenter. Salget af enfamiliehuse steg til 620 enheder fra 549 i de første ni måneder af 2024, i rækkehusforretningen blev der solgt 383 enheder år-til-dato, sammenlignet med 260 enheder i den samme periode sidste år, og i den svenske forretning udgjorde salget 74 enheder i de første 9 måneder af 2025 mod 72 i de første ni måneder af 2024. 
• I de første ni måneder af 2025 steg omsætningen 31% til 2.167 mio. kr. drevet af alle tre forretningssegmenter og fortsat salgsfremgang i flere kvartaler samt tilfredsstillende aktivitet. Antal leveringer steg 25% på tværs af segmenterne.
• Periodens bruttoavance steg 5% til 370 mio. kr. svarende til en margin på 17,1% mod 351 mio. kr. og en margin på 21,3% i sammenligningsperioden. Den forbedrede bruttoavance var drevet af enfamilie- og træhuse, mens rækkehusforretningen leverede et lavere resultat på grund af den negative påvirkning fra udfordringer i tre B2B-projekter, en effekt fra enkelte tidligere omtalte HC Elements-projekter, der var mere negativ end antaget, kombineret med udskudt byggestart på andre B2B-projekter. 
• EBITDA for de første ni måneder af 2025 faldt til 47 mio. kr. svarende til en margin på 2,2% mod 81 mio. kr. og 4,9% i de første ni måneder af 2024. Faldet skyldtes primært nedskrivninger af de ovennævnte B2B- og HC Elements-projekter kombineret med en væsentlig effekt af udskudt byggestart på andre B2B-projekter. EBIT udgjorde 14 mio. kr., et fald fra 44 mio. kr. i sammenligningsperioden.
• 30. september 2025 udgjorde ordrebeholdningen (netto) 2.219 mio. kr. mod 1.413 mio. kr. ultimo september 2024, en stigning på 57%.
• 30. september 2025 var nettogælden 309 mio. kr. mod 245 mio. kr. den 30. september 2024. Gearingen (NIBD/LTM EBITDA) var 4,4x mod 2,6x ultimo 3. kvartal 2024. Med udgangspunkt i den fortsatte fremgang og positive underliggende udvikling i kerneforretningen har HusCompagniet indgået en aftale med Danske Bank og Nordea om at sikre et solidt råderum i forholdet mellem gæld og indtjening indtil udgangen af 2026.
• Frie pengestrømme for perioden udgjorde -26 mio. kr. mod 126 mio. kr. i sammenligningsperioden og var påvirket af højere aktivitet og timing af afleveringer, som påvirkede nettoarbejdskapitalen, kombineret med et lavere EBITDA i perioden end forventet.

 

Forventninger til 2025

Forventningerne til helåret 2025, som blev offentliggjort den 24. oktober 2025, fastholdes.

• Omsætningen forventes at blive 2,9-3,1 mia. kr.
• EBITDA forventes at blive 60-80 mio. kr.
• Driftsresultatet (EBIT) forventes at blive 15-35 mio. kr.

Antagelser for forventninger til 2025

• Som offentliggjort den 24. oktober 2025 forventes der levering af cirka 1.000 huse (tidligere mellem 1.000 og 1.100 huse).
• Forventningerne til 2025 er baseret på antagelsen om et fortsat forbedret marked, at der ikke opstår væsentlige forstyrrelser af forsyningskæderne og at råvarepriserne ikke overstiger de nuværende niveauer væsentligt.
• Udbetaling af udbytte til aktionærer er sat i bero og forventes først genoptaget, når gearingen er lavere end det langsigtede mål om et forhold mellem den nettorentebærende gæld og EBITDA på 2x.

^[1] Personaleomkostninger relateret til produktionsmedarbejdere på fabrikkerne i Esbjerg og Sverige blev reklassificeret i 1. kvartal 2025 og indgår i salgsomkostningerne, hvilket påvirker bruttoavancen i segmenterne Semi-detached (rækkehuse) og Wooden houses. I tidligere år indgik omkostningerne i personaleomkostninger som SG&A. Hovedtal fra sammenligningsperioden i 2024 er blevet revideret og afspejler denne ændring.