Schweizisk investeringsbank: Bæredygtighed bliver hot investeringsobjekt i 2022

ESG-aktier egner sig langt bedre til at være aktivt end passivt forvaltede, fordi udviklingen på området går så hurtigt, og der kommer ny lovgivning, som påvirker området, nærmest hver uge. Henrik Hermann, der er ansvarlig for børshandlede produkter i den nordisk region hos Vontobel forklarer: “En passivt forvaltet fond vil være alt for følsom over for de mange ændringer og den hastige teknologiske udvikling, der er på det her område. For at man trygt skal kunne sætte sine penge i en ESG-fond, bør den være aktivt forvaltet, og naturligvis være forvaltet af eksperter, der kan se igennem de overfladiske regnskabstal i virksomhederne.”

Vontobel er rustet

Den schweiziske bank med over hundrede år på bagen er vurderet som en af Schweiz’ mest troværdige virksomheder overhovedet og som DEN mest troværdige finansielle virksomhed i landet. Det betyder, at man som investor har god grund til at føle sig tryg ved, at banken har de allerdygtigste og mest omhyggelige fund managers på markedet. Henrik Hermann forklarer: “I særdeleshed når man ser på ESG-aktier, er der mange lag, man som rådgiver skal dykke ned i og have forstand på. Det er måske ikke så vanskeligt, når det drejer sig om store, kendte selskaber, men i den kæmpe underskov af nye selskaber, der arbejder med udvikling af grønne energiformer, kan der gemme sig fremtidige kæmper, men også en masse blålys. At skelne mellem disse kræver stor indsigt og hårdt arbejde. Det er noget, vi kan levere hos Vontobel.”

Fondens bredde

Et andet væsentligt spørgsmål, når man vil udbyde aktivt forvaltede tematiske fonde, er, at deres størrelse er passende. Er scopet for bredt, bliver fonden ligegyldig, er det for smalt, bliver risikoen for stor. Tematiske fonde har tidligere haft en noget sløj performance, men de seneste 5-6 år har de vist sig som gode investeringer.

Hvornår er en aktiv fond bedre end en passiv?

“I et ineffektivt marked er en aktiv fond, der er professionelt styret, bedst,” siger Henrik Hermann. “Og lige nu er markedet for ESG-aktier “ineffektivt” i den forstand, at det fx kan være svært at gennemskue, hvilke teknologier regeringer vælger at støtte på tværs af lande og regioner. Dette kan have direkte indflydelse på ESG-aspekter i udvælgelsen af investeringsobjekter. Hvis alle lande fx indførte en ensartet CO2-kvote, ville markedet være mere effektivt, fordi vilkårene ville være de samme for alle virksomheder, der arbejder med disse teknologier. Men som det er nu, skifter udsigterne for virksomheder i den grønne branche ustandseligt, og det kræver fondsbestyrere med fingeren på pulsen.”

Ikke kun ESG-fonde har gavn af aktiv forvaltning

Vontobel udbyder en tematisk fond, der fokuserer på cybersikkerhed. “Virksomheder i den branche kræver også, at fondsbestyrere har meget betydelig indsigt på området, da de kriminelle hele tiden udvikler nye metoder til at bryde ind i netværk eller presse penge af virksomheder og private, så cybersikkerhedsvirksomheder er aldrig bedre, end den sidste nød, de har knækket, og mange af disse nyheder når nærmest ikke medierne, så et omfattende branchekendskab hos forvalterne er et must,” afslutter Henrik Hermann.

Investeringsprodukter, der er bundet op til et tematisk indeks, opkræver typisk et håndterings- eller indekshonorar. Investorerne i produktet bærer markedsrisikoen – på samme måde som med direkte investering – og kreditrisikoen for udsteder (dvs. risikoen for at produktudbyderen ikke kan leve op til de forpligtelser, de er er underlagt jvfr. produktbetingelserne). Produkterne er ikke kapital-beskyttede eller underlagt depot-beskyttelse.