Solar A/S: Selskabsmeddelelse

I selskabsmeddelelse nr. 36 af 28. april 2008 informerede Solar A/S om, at
datterselskabet Solar Polska Sp. z o.o. havde indledt forhandlinger om
erhvervelse af aktierne i den polske el-grossist Eltomont Sp. z o.o. 
 
Undersøgelser af virksomhedernes forhold og indhentelse af formelle
godkendelser fra relevante myndigheder er nu afsluttet, og der er indgået
aftale om overdragelse af aktierne i ovennævnte selskab. 
 
Økonomiske konsekvenser
• Prisen for overtagelse af 100% af aktierne i selskabet er € 2,6 mio.
Enterprise value udgør € 2,8 mio. ved normaliseret arbejdskapital. 
• Købet finansieres ved optagelse af lån hos Solar koncernens nuværende
hovedbankforbindelse. 
• Købet af Eltomont Sp. z o.o. forventes i 2008 at forøge Solar koncernens
omsætning med ca. € 2,7 mio. og EBITA med ca. € 0,1 mio. 
 
Eltomont Sp. z o.o.
Eltomont blev etableret som el-grossist i 1998, og har i dag en markedsposition
i det sydvestlige Polen med salg til el-installatører og industrikunder. 
 
Eltomont har i dag 11 filialer og beskæftiger 58 medarbejdere. Hovedsædet er
placeret i Rybnik vest for Krakow. I 2007 udgjorde omsætningen € 8,3 mio. og
EBITA € 0,3 mio. 
 
Før overtagelsen var Eltomont et familieejet selskab.
 
Solar Polska Sp. z o.o. 
Solar etablerede sig i Polen i 1998 ved købet af el-grossisterne Eltim TB og
Elektra i Waat, det nuværende Solar Polska Sp. z o.o. Siden har Solar Polska i
henholdsvis 1999 og 2000 tilkøbt yderligere 3 el-grossister. Selskaberne er
fuldt integreret i Solar Polska. 
 
Solar Polska har i dag 8 filialer fordelt over Polen samt hovedsæde og
centrallager i Lódz. Selskabet har 110 medarbejdere. Omsætningen for 2007
udgjorde € 22 mio. og EBITA € 0,2 mio. 
 
Solar Polska er et 100% ejet datterselskab i Solar koncernen.
 

Strategisk rationale
Det polske marked er meget fragmenteret. For Solar Polska er købet af Eltomont
en strategisk akkvisition, der forventes at forøge Solar Polskas omsætning med
ca. 40%. 
 
I lighed med øvrige akkvisitioner har Solar parallelt med akkvisitionsprocessen
også for Eltomont udarbejdet en Post Merger Integration Plan (PMI), der dækker
perioden frem til udgangen af 2009. PMI'en omfatter handlingsplaner for hvert
af fokusområderne Growth, Efficiency og People. 
 
Eltomont vil i en kortere periode fungere som et datterselskab, herefter indgå
som en division i Solar Polska og forventes inden udgangen af 2009 at være
fuldt integreret. Ledelsen af de samlede aktiviteter vil blive varetaget af den
nuværende CED i Solar Polska, Dariusz Targosz. 
 
Der er et betydeligt sammenfald i leverandørkredsen til Solar Polska og
Eltomont. Allerede fra 2008 forventes det derfor muligt at realisere lokale
indkøbssynergier. 
 
Derudover muliggør erhvervelsen af Eltomont optimering af kapacitetsudnyttelsen
på Solar Polskas nuværende centrallager i Lódz. Kapaciteten på centrallageret
er rigelig til at servicere begge selskabers fremtidige logistiske behov på
såvel kort som lang sigt. 
 
Risici
Det polske marked oplevede en vis afmatning i første halvår 2008. Såfremt denne
tendens måtte fortsætte i den resterende del af 2008, vil den forventede effekt
af akkvisitionen af Eltomont være forbundet med en vis usikkerhed. 
 
Fra tidligere akkvisitioner har Solar erfaring med hvilke faktorer, der kan
medvirke til fastholdelse af kunder og medarbejdere. Der vil imidlertid være en
vis risiko for, at nogle kunder og medarbejdere fravælger Solar, hvilket kan
have en negativ effekt på det fremtidige resultat. 
 
Med venlig hilsen
Solar A/S
 
Flemming H. Tomdrup