Untitled

ÅRSRAPPORT 2025

For Hvidbjerg Bank A/S

CVR 64 85 54 17

Regnskabsåret 1. januar – 31. december 2025

Årsrapport for 2025 godkendt på

Hvidbjerg Bank A/S’ ordinære

generalforsamling den 18. marts 2026

Peter Stoltz Nielsen, dirigent

Indhold

Ledelsesberetning

Overordnede ledelsesorganer og revision i Hvidbjerg Bank

Bestyrelse, ledelsesudvalg og øvrige ledelseshverv

5 års hovedtal og nøgletal 08

Forklaring til nøgletal 09

Ledelsens økonomiske beretning 10

Risikofaktorer og risikostyring 14

Investor relations 16

Corporate Governance 18

Redegørelse for dataetik 20

Om Hvidbjerg Bank A/S 22

Påtegninger

Ledelsespåtegning 23

Den uafhængige revisors revisionspåtegning 24

Årsregnskab

Resultat- og totalindkomstopgørelse 2025

Balance pr. 31. december 2025 29

Egenkapitalopgørelse 30

Noter 31

Anvendt regnskabspraksis 47

Overordnede ledelsesorganer og revision

i Hvidbjerg Bank A/S

Repræsentantskab

Adm. direktør Henrik Hardboe Galsgaard. Valgt i 2013

Direktør Lars Jørgensen. Valgt i 2012

HR-chef Michael C. Tykgaard. Valgt i 2016

Gårdejer Jan Houe. Valgt i 2009

Konsulent, E-Learning og Media Lars Hvid. Valgt i 2010

Selvstændig Lene Houe. Valgt i 2018

Revisor Lasse Høeg Christensen. Valgt i 2019

Juridisk rådgiver Elke Hou-Carleton. Valgt i 2019

Selvstændig Carsten Mortensen. Valgt i 2020

Gårdejer Niels Lyngs. Valgt i 2020

Adm. direktør Morten Lindholt. Valgt i 2021

Selvstændig Lærke Fiskbæk. Valgt i 2021

Ejendomsmægler, Gitte L. Ellebæk. Valgt i 2023

Konsulent, Tanja O. Pedersen, Valgt i 2024

Bestyrelse

Adm. direktør Henrik Hardboe Galsgaard, Vestervig. Bestyrelsesformand

Selvstændig Lene Houe, Tambohus, Næstformand

HR-chef Michael C. Tykgaard, Holstebro

Adm. direktør Morten Lindholt, Viborg

Souschef Stella Lysgaard Vestergaard, Struer. Medarbejderrepræsentant

Erhvervsrådgiver Charlotte Harpøth, Lemvig. Medarbejderrepræsentant

Direktion

Administrerende bankdirektør

Jens Odgaard

Ekstern revision

Deloitte

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

CVR nr. 33 96 35 56

Adm. direktør

Henrik Hardboe Galsgaard

Vestervig. Bestyrelsesformand. Født 1970.

Valgt første gang i 2014. Valgperiode udløber i 2028.

Henrik Hardboe Galsgaard har siden 2007 været an-

sat som adm. direktør for Fjordland, som beskæftiger

ca. 235 medarbejdere. Henrik Hardboe Gals gaard er

uddannet cand.oecon.agro i 1997 fra KU-Life, Kø-

ben havn, hvorefter han har beskæftiget sig med

gennemførelse af generationsskifte, økonomisk råd-

givning, finansiering, strategi og ledelse hos SEGES i

Skejby samt Det Thylandske Landøkonomiske Selskab

i Hurup Thy, LandboThy og i dag Fjordland. Henrik

Hardboe Galsgaard bor i udkanten af Vestervig på et

mindre landbrug med 30 ha. jord.

Ledelseshverv i Hvidbjerg Bank A/S:

• Revisionsudvalg

• Nomineringsudvalg

• Aflønningsudvalg

• Risikoudvalg

Øvrige ledelseshverv:

• Bestyrelsesmedlem i BK Nord A/S

• Bestyrelsesmedlem i DLBR P/S

• Bestyrelsesmedlem i Brunshøjgård ApS

* Aktiebeholdning i Hvidbjerg Bank A/S: 4.500 stk.

Ændring i aktiebeholdning i 2025: 0 stk.

Bestyrelse, ledelsesudvalg og øvrige ledelseshverv

Beholdningerne omfatter husstandens beholdninger

Lene Møbjerg Houe

Tambohus. Født 1966.

Valgt første gang i 2020. Valgperiode udløber i 2026.

Lene Houe er administrativ ansvarlig for familiens

bedrifter, hvilket inkluderer lønadministration, bud-

getter, regnskaber og personaleledelse. Lene har

endvidere været aktiv inden for lokalpolitik og har

indtil kommunalvalget 2021 været medlem af Struer

Byråd, hvor hun var medlem af økonomi, erhvervs-

og bosætningsudvalget og næstformand for social-,

sundheds- og arbejdsmarkedsudvalget.

Familien ejer ca. 1.550 ha jord, hvoraf de 1200 er i

Spanien og anvendes til naturpleje, udlejning af fe-

riehus og salg af jagt.

Ledelseshverv i Hvidbjerg Bank A/S:

• Nomineringsudvalg

Øvrige ledelseshverv: Ingen

* Aktiebeholdning i Hvidbjerg Bank A/S: 2.015 stk.

Ændring i aktiebeholdning i 2025: 0 stk.

HR-chef

Michael C. Tykgaard

Holstebro. Født i 1977.

Valgt første gang i 2019. Valgperiode udløber i 2028.

Michael C. Tykgaard har siden 2015 bestridt stillingen

som HR-chef ved Midt- og Vestjyllands Politi. Forinden

ansættelsen som HR-chef har Michael Tykgaard i 6

år været ansat i Politiets Centrale Efterforskning med

Økonomisk Kriminalitet. Michael Tykgaard har gen-

nemgået flere uddannelser med økonomisk indhold,

herunder grundlæggende regnskabsuddannelse, in-

terne økonomikurser og selskabskonstruktioner m.v.

Ledelseshverv i Hvidbjerg Bank A/S:

• Aflønningsudvalg (formand)

• Nomineringsudvalg (formand)

Øvrige ledelseshverv: Ingen

* Aktiebeholdning i Hvidbjerg Bank A/S: 574 stk.

Ændring i aktiebeholdning i 2025: 0 stk.

Adm. direktør

Morten Lindholt

Viborg. Født 1977.

Valgt første gang i 2023. Valgperiode udløber i 2026.

Morten Lindholt er adm. direktør i Gardit Marine P/S,

hvor Morten har arbejdet siden 2010. Virksomheden

arbejder i industrien, med et primært forretningsom-

råde inden for overfladebehandling af stål. Morten

Lindholt er uddannet cand.merc.aud. ved Aalborg

Universitet i 2003, og har i perioden 1997-2010 haft

forskellige stillinger inden for økonomi og regnskab

ved henholdsvis Deloitte, Dantherm og F&H.

Ledelsesudvalg i Hvidbjerg Bank A/S:

• Revisionsudvalg (formand)

• Risikoudvalg (formand)

Øvrige ledelseshverv:

• Bestyrelsesmedlem i DanGard Holding ApS

• Bestyrelsesmedlem i DanGard A/S

• Bestyrelsesmedlem i Gardit Marine P/S

* Aktiebeholdning i Hvidbjerg Bank A/S: 700 stk.

Ændring i aktiebeholdning i 2025: 0 stk.

Beholdningerne omfatter husstandens beholdninger

Souschef

Stella Lysgaard Vestergaard

Struer. Født 1972. Medarbejderrepræsentant.

Valgt første gang i 2021. Valgperiode udløber i 2026.

Stella Vestergaard har været ansat i banken i over 30

år. Stella Vestergaard er ansat som souschef i bankens

hovedkontor.

Ledelsesudvalg i Hvidbjerg Bank A/S:

• Aflønningsudvalg

Øvrige ledelseshverv: Ingen

* Aktiebeholdning i Hvidbjerg Bank A/S: 1.650 stk.

Ændring i aktiebeholdning i 2025: 0 stk.

Direktion

Jens Odgaard

Skive. Født 1968.

Ansat 1. januar 2013.

Tiltrådte som administrerende bankdirektør

8. maj 2015.

Øvrige ledelseshverv:

• Bestyrelsesmedlem i Forvaltningsinstituttet for

Lokale Pengeinstitutter

* Aktiebeholdning i Hvidbjerg Bank A/S: 9.540 stk.

Ændring i aktiebeholdning i 2025: 0 stk.

Erhvervsrådgiver

Charlotte Harpøth

Lemvig. Født 1960. Medarbejderrepræsentant.

Valgt første gang i 2022. Valgperiode udløber i 2026.

Charlotte Harpøth er ansat som erhvervsrådgiver i

bankens afdeling i Struer. Charlotte Harpøth har ar-

bejdet i den finansielle sektor over 40 år.

Ledelsesudvalg i Hvidbjerg Bank A/S:

• Risikoudvalg

Øvrige ledelseshverv: Ingen

* Aktiebeholdning i Hvidbjerg Bank A/S: 3.267 stk.

Ændring i aktiebeholdning i 2025: 177 stk.

Beholdningerne omfatter husstandens beholdninger

5 års hovedtal og nøgletal

2025 2024 2023 2022 2021

(tkr.) (tkr.) (tkr.) (tkr.) (tkr.)

Resultatopgørelse

Netto renteindtægter 78.281 81.803 76.873 51.140 47.495

Netto rente- og gebyrindtægter 136.396 127.342 119.593 102.063 85.721

Udgifter til personale og administration 96.255 89.001 81.664 71.688 62.744

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 1.868 1.457 1.340 2.762 -449

Basisindtjening 38.352 37.074 36.659 27.683 23.496

Kursreguleringer 3.163 8.288 9.537 5.449 4.826

Nedskrivninger på udlån 4.693 -297 2.277 1.491 -922

Resultat før skat 36.816 45.644 43.904 31.626 29.237

Årets resultat 29.755 34.481 33.633 25.172 23.742

Balance

Udlån 1.069.801 942.292 924.966 859.250 866.809

Indlån 1.681.428 1.519.749 1.406.003 1.199.470 1.068.758

Egenkapital 311.634 286.460 253.431 220.961 196.764

Balance 2.562.563 2.301.862 2.054.987 1.741.639 1.572.943

Garantier 294.326 263.146 396.272 435.086 569.759

5 års nøgletal

2025 2024 2023 2022 2021

Kapital

Kapitalprocent 25,5% 25,6% 23,2% 21,4% 18,1%

Kernekapitalprocent 23,8% 23,8% 21,4% 19,5% 16,3%

Indtjening

Egenkapitalforrentning før skat 12,3% 16,9% 18,5% 15,1% 15,8%

Egenkapitalforrentning efter skat 10,0% 12,8% 14,2% 12,1% 12,9%

Indtjening pr. omkostningskrone 1,36 kr. 1,51 kr. 1,51 kr. 1,42 kr. 1,48 kr.

Afkastningsgrad 1,5 1,5 1,6 1,4 1,5

Markedsrisiko

Renterisiko 2,1% 1,2% 1,2% 1,3% 0,0%

Valutaposition 0,6% 1,9% 2,2% 1,4% 1,5%

Valutarisiko 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Likviditet

Udlån plus nedskrivninger herpå i forhold til indlån 51,3% 51,3% 56,7% 63,1% 69,9%

LCR-nøgletal 518% 616% 507% 451% 431%

Kreditrisiko

Store eksponeringer (20 største) 103,9% 99,8% 119,4% 104,6% 125,2%

Akkumuleret nedskrivningsprocent 3,2% 3,2% 3,4% 3,2% 2,8%

Årets nedskrivningsprocent 0,4% 0,1% 0,2% 0,1% -0,1%

Årets udlånsvækst 13,5% 1,9% 7,7% -0,9% 10,0%

Udlån i forhold til egenkapital 3,4 3,3 3,7 3,9 4,4

Aktieafkast

Årets resultat pr. aktie (stk. str. 100 kr.) 84,92 kr. 98,29 kr. 96,63 kr. 72,01 kr. 67,75 kr.

Indre værdi pr. aktie (stk. str. 100 kr.) 882,76 kr. 807,84 kr. 709,60 kr. 612,92 kr. 540,91 kr.

Udbytte pr. aktie (stk. str. 100 kr.) 0 kr. 10 kr. 0 kr. 0 kr. 0 kr.

Børskurs/årets resultat pr. aktie (stk. str. 100 kr.) 11,1 kr. 6,4 5,4 7,0 7,6

Børskurs/indre værdi pr. aktie (stk. str. 100 kr.) 1,1 0,8 0,8 0,9 1,0

Kapitalprocent Kapitalgrundlag x100

(Kapitalgrundlag i forhold til risikoeksponeringen) Risikoeksponeringen

Kernekapitalprocent Kernekapital x 100

(Kernekapital i forhold til risikoeksponeringen) Risikoeksponeringen

Egenkapitalforrentning før skat Resultat før skat x 100

(Resultat før skat i procent af gennemsnitlig egenkapital) Gennemsnitlig egenkapital

Egenkapitalforrentning efter skat Resultat efter skat x 100

(Resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital) Gennemsnitlig egenkapital

Indtjening pr. omkostningskrone Indtægter

(Ordinære indtægter inkl. kursreguleringer i forhold til udgifter Omkostninger (ekskl. skat)

inkl. nedskrivninger)

Afkastningsgrad Resultat x 100

(Forholdet mellem årets resultat og aktiver i alt i procent) Aktiver i alt

Renterisiko Renterisiko x 100

(Den del af kernekapitalen, der tabes ved en stigning i renten på 1%-point) Kernekapital efter fradrag

Valutaposition Valutaindikator 1 x 100

(Valutaindikator 1 i procent af kernekapitalen) Kernekapital efter fradrag

Valutarisiko Valutaindikator 2 x 100

(Valutaindikator 2 i procent af kernekapitalen) Kernekapital efter fradrag

Udlån i forhold til indlån Udlån + nedskrivninger

(Udlån + nedskrivninger i forhold til indlån) Indlån

LCR-nøgletal Likviditetsbuffer

(Likviditetsmål til at modstå 30 dages likviditetsstress) Netto outflow

Summen af de 20 største eksponeringer Sum af 20 største eksponeringer

(Summen af de største eksponeringer, der hver for sig udgør mere end 3 mio. Egentlig kernekapital

kr. af den egentlige kernekapital)

Nedskrivningsprocent Akkumulerede nedskrivninger x 100

(Akkumulerede nedskrivninger i procent af udlån + garantier + nedskrivninger) Udlån + garantier + nedskrivninger

Årets nedskrivningsprocent Årets nedskrivninger x 100

(Årets nedskrivninger i procent af udlån + garantier + nedskrivninger) Udlån + garantier + nedskrivninger

Årets udlånsvækst (Udlån ultimo – udlån primo) x 100

(Stigning i udlån fra primo året til ultimo året) Udlån primo

Udlån i forhold til egenkapital Udlån ultimo

(Udlån ultimo året i forhold til egenkapital ultimo året) Egenkapital ultimo

Årets resultat pr. aktie Årets resultat efter skat

(Årets resultat efter skat ift. gns. antal aktier ved stykstørrelse 100 kr.) Aktier á 100 kr.

Indre værdi pr. aktie Egenkapital ultimo x 100

(Aktiekapital i forhold til egenkapital ultimo året ved stykstørrelse 100 kr.) Aktiekapital

Udbytte pr. aktie Udbytte

(Årets udbytte pr. aktie ved stykstørrelse 100 kr.) Aktier á 100 kr.

Børskurs/årets resultat pr. aktie Børskurs ultimo

(Børskurs i forhold til årets resultat ved stykstørrelse 100 kr.) Årets resultat

Børskurs/indre værdi pr. aktie Børskurs ultimo

(Børskurs i forhold til indre værdi ved stykstørrelse 100 kr.) Indre værdi ultimo

Forklaring til nøgletal

Begreb/definition Beregningsformel

Ledelsens økonomiske beretning

Hvidbjerg Bank A/S opnåede i 2025 et resultat før skat på 36,8 mio. kr. mod 45,6 mio. kr. året før.

Tilbagegangen på 8,8 mio. kr. skyldes flere forhold, som også var forventet. Det generelle renteniveau er faldet, efter flere rentenedsættelser,

hvilket har betydet mindre renteindtjening på bankens udlån, men også indtjeningen på placering af bankens overskudslikviditet er redu-

ceret. Derfor er bankens samlede nettorenter reduceret med 3,5 mio. kr. Banken har fortsat øget udgifterne til personale og administration,

der er steget med 7,3 mio. kr. i 2025. Derudover er bankens nedskrivninger også øget med 5,0 mio. i forhold til 2024. Modsat har banken

fortsat øget forretningsomfanget på udlån og indlån, men også forretninger med bankens samarbejdspartnere har bidraget til, at gebyrer- og

provisionsindtægter er steget med 6,2 mio. kr.

Resultatet efter skat blev på 29,8 mio. kr. mod 34,5 mio. kr. året før. Resultatet forrenter egenkapitalen med 12,3 % før skat og 10,0 % efter

skat.

Banken finder årets resultat tilfredsstillende.

Fald i netto renteindtægter

I 2025 udgjorde Hvidbjerg Bank A/S’ nettorenteindtægter 78,3 mio. kr., hvilket er et fald på 3,5 mio. kr. i forhold til 2024. Reduktionen skyl-

des primært, at renteniveauet er faldet i 2025.

Det lavere renteniveau har givet et fald i renteindtægter på udlån med 5,7 mio. kr. på trods af stigende udlån med 13,5%, samt et fald

på 9,0 mio. kr. på bankens indestående i Nationalbanken. Der har dog været en stigning i obligationsrenter med 0,8 mio. kr. Samlet set er

renteindtægterne faldet med 13,9 mio. kr.

Bankens udgifter til renter på indlån og fremmedkapital er samtidig også faldet med i alt 10,3 mio. kr., som en direkte konsekvens af ren-

tenedsættelserne hen over 2025.

Udbytte af aktier

Udbytte fra sektorselskaber er steget fra 2,9 mio. i 2024 til 8,5 mio. kr. i 2025. Udbyttet hidrører fra bankens aktier i DLR, Spar- og Bankinvest

samt Partnerleasing.

Stigning i gebyr- og provisionsindtægter

Bankens gebyr- og provisionsindtægter udviklede sig i 2025 med en stigning på 14 %, fra 43,7 mio. kr. i 2024, til nu 49,9 mio. kr. Banken

oplever fortsat øget aktivitet med bankens samarbejdspartnere Totalkredit, DLR, Bankinvest, Sparinvest, Partnerleasing, Privatsikring og

Letpension, mens der også har været samme gode aktivitetsfremgang på lånesagsgebyrer, som vedrører udlån og bolighandler.

Kursreguleringer

Hvidbjerg Bank A/S har i 2025 realiseret positive kursreguleringer på 3,2 mio. kr., mod kursreguleringer i 2024 på 8,3 mio. kr. Afvigelsen kan

henføres til et fald i kursreguleringer på bankens obligationsbeholdning med 0,7 mio. kr. samt et fald i kursreguleringer på sektoraktier med

4,6 mio. kr. grundet udbetaling af ekstraordinære udbytter, der har reduceret aktiernes værdi.

Hvis man opgør bankens samlede afkast på sektoraktier i form af udbytter og kursreguleringer har det givet et afkast i 2025 på 7,3 mio. kr.

mod 6,3 mio. kr. sidste år.

Omkostninger

I 2025 udgjorde Hvidbjerg Bank A/S’ omkostninger til personale og administration 96,3 mio. kr., mod 89,0 mio. kr. året før. Det er en stigning

på 8,2 %.

Lønninger er steget med 3,6 mio. kr. Stigningen tilskrives en fortsat forøgelse af ressourcer og kompetencer til både rådgiver-og stabsfunk-

tioner, der skal håndtere et stigende forretningsomfang og sikre efterlevelsen af den finansielle lovgivning. Det gennemsnitlige antal ansatte

er steget til 69,3 fra 66,7. og skal også ses i lyset af, at banken har ansat både unge og mere erfarne medarbejdere til en fortsat udvikling

af banken.

Administrationsudgifter er steget med 3,7 mio. kr. Bankens udgifter til IT, hvor datacentralen BEC er den primære, er steget med 2,7 mio. kr.,

udgifter til ejendomme er steget med 0,7 mio. kr. med baggrund i, at der skal være plads til flere medarbejdere og en generel opdatering

af det indvendige arbejdsmiljø, mens øvrige udgifter er steget med 0,3 mio. kr. som primært er til konsulenter som banken benytter på

udvalgte områder, fremfor at ansætte.

Nedskrivninger

Hvidbjerg Bank A/S har i 2025 haft samlede nedskrivninger på 4,7 mio. kr., mod -0,3 mio. kr. sidste år. Udviklingen kan primært henføres

til at nedskrivningerne til bankens kreditforringede kunder i stadie 3 er øget med 2,3 mio. kr. samt at der er sket en opdatering af bankens

ratingsystem, der har betydet at de statistisk beregnede nedskrivninger i stadie 1 og stadie 2 også er øget.

Banken har tidligere haft afsat ledelsesmæssigt tillæg til nedskrivningerne i form af inflation og klima. Der er fortsat afsat et tillæg til afbød-

ning af klimalovgivningen indenfor landbruget, men det vurderes ikke, at der fortsat er et behov for tillæg vedrørende inflationen.

Derimod har banken afsat et ledelsesmæssigt skøn til nedskrivninger, grundet den geopolitiske situation med konflikter flere steder i verden,

hvor man bruger handelspolitikken som et politisk redskab.

Banken har derfor afsat et samlet ledelsesmæssigt stillæg til nedskrivningerne vedrørende den geopolitiske uro og klimaafgift på 12,9 mio.

kr., mod 13,7 mio. kr. pr. 31. december 2024.

Årets resultat og forventninger

Banken har i 2025 realiseret et resultat før skat på 36,8 mio. kr. mod 45,6 mio. kr. året før.

Resultatet før skat forrenter egenkapitalen med 12,3 % før skat.

I årsrapporten for 2024 blev forventningerne til 2025 udmeldt til et resultat før skat i intervallet 27 – 32 mio. kr. Banken har i løbet af perioden

opjusteret forventningerne 2 gange, senest til at være i niveauet 33 - 38 mio. kr. før skat.

Den beregnede skatteudgift udgør 7,1 mio. kr. mod 11,2 mio. kr. året før, hvilket kan henføres til det lavere overskud samt at udbytte fra

aktier med en ejerandel under 10% nu er skattefrie.

Resultatet efter skat ender dermed på 29,8 mio. kr. i 2025, mod 34,5 mio. kr. i 2024, og forrenter egenkapitalen med 10,0 % efter skat.

Balancen

Hvidbjerg Bank A/S’ balance er i løbet af 2025 øget med 11,3 % til 2,6 mia. kr. Udlånet er steget med 127,5 mio. kr. til 1.070 mio. kr., hvilket

er en forøgelse på 13,5%.

Indlånet blev øget med 161,7 mio. kr. til 1.681 mio. kr., svarende til 10,6 %. Derudover er der også placeret indlån i puljeordninger, hvilket

udgjorde 487 mio. kr. mod 395 mio. kr. pr. 31. december 2024.

De samlede garantistillelser er øget til 294,3 mio. kr. i forhold til 263,1 mio. kr. sidste år.

Egenkapital og kapitalgrundlag

Hvidbjerg Bank A/S havde ved udgangen af 2025, efter tillæg af årets resultat, en egenkapital på 311,6 mio. kr. mod 286,5 mio. kr. året før.

Af bankens egenkapitalopgørelse fremgår årets bevægelser, som udover årets resultat, består af 1,2 mio. kr. i fradrag af renter vedrørende

hybrid kernekapital.

Bankens kapitalgrundlag, jf. note 20, udgør 307,0 mio. kr. mod 283,1 mio. kr. året før. Det svarer til en kapitalprocent på 25,5 % mod

25,6 % i 2024.

Den egentlige kernekapital udgør 272,1 mio. kr. mod 248,3 mio. kr. året før, hvilket svarer til en egentlig kernekapitalprocent på 22,6 %.

Banken har pr. 31. december 2025 et fradrag på 20,8 mio. kr. i kapitalgrundlaget vedrørende beholdningen af finansielle aktier, der overstiger

10 % af den egentlige kernekapital mod 19,5 mio. kr. sidste år.

Overdækning

Bankens solvensbehov er ved udgangen af 2025 opgjort til 10,4 %. Kapitalbevaringsbufferen udgør 2,5 %. Konjunkturbufferen er 2,5 %,

som er det maksimale. Derudover er der i 2024 indført en systembuffer vedrørende ejendomseksponeringer. Bufferen udgør nu 0,5 % og

beregnes på baggrund af bankens udlån til ejendomsprojekter.

NEP-kravet indfases over en årrække og udgør 4,6 % i 2025, hvor den nu er fuldt indfaset. Banken har udstedt for 15 mio. kr. obligationer

og dermed afdækket 1,2 %.

Overdækningen i forhold til kapitalprocenten kan derfor opgøres til 15,1 % inden modregning af kapitalbuffere og NEP-krav. Efter modreg-

ning af disse kan overdækningen opgøres til 6,2 %.

Krav til nedskrivningsegnede passiver (NEP-krav)

Finanstilsynet og Finansiel Stabilitet har i henhold til Lov om finansiel virksomhed udarbejdet planer for afvikling af nødlidende pengeinstitut-

ter. I forbindelse med disse planer skal myndighederne for alle pengeinstitutter fastsætte et krav til nedskrivningsegnede passiver (NEP-krav)

i overensstemmelse med det afviklingsprincip, som myndighederne har fastlagt for det enkelte institut.

Det generelle afviklingsprincip for mindre og mellemstore pengeinstitutter, som Hvidbjerg Bank A/S følger, indebærer, at der skal foretages

en kontrolleret afvikling af pengeinstituttet, hvor en del af instituttet sælges, og en del, som ikke umiddelbart vurderes at kunne sælges,

rekapitaliseres på ny. NEP-kravet består af tabsabsorberingsbeløb, der svarer til solvensbehovet, og et NEP-tillæg i form af et rekapitalise-

ringsbeløb.

Finanstilsynet genberegner og fastsætter NEP-kravet én gang årligt, hvorfor NEP-kravet og indfasningen frem i tid ændrer sig fra år til år.

I perioden 1. januar 2025 – 31. december 2025 udgjorde Hvidbjerg Banks NEP-krav 4,6 %, mens det af tilsynet senest fastsatte NEP-krav

gældende fra 1. januar 2026 også udgør 4,7 %.

NEP-tillægget skal opfyldes med kapitalgrundlagsinstrumenter eller med ikke-foranstillet seniorgæld (Senior Non-Preferred instrumenter),

der er efterstillet simple kreditorer og derved skærmer de simple kreditorer i en afviklingssituation.

Likviditet

Hvidbjerg Bank A/S’ indlån oversteg ved udgangen af 2025 bankens udlån med 612 mio. kr. Bankens udlån er dermed mere end finansieret

af bankens indlån.

Hvidbjerg Bank A/S skal have et LCR-nøgletal på 100 %. Hvidbjerg Bank A/S har pr. 31. december 2025 et LCR-nøgletal på 518 %, og opfylder

dermed lovkravet.

Kapitalforhold 2025 2024

Faktisk kapitalprocent 25,5 % 25,6 %

Solvensbehov 10,4 % 9,5 %

Kapitaloverdækning før buffere 15,1 % 16,1 %

Kapitalbevaringsbuffer 2,5 % 2,5 %

Kontracyklisk buffer 2,5 % 2,5 %

Systemisk ejendomsbuffer 0,5 % 0,3 %

Kapitaloverdækning efter buffere 9,6 % 10,8 %

NEP-krav 4,6 % 4,6 %

Udstedt NEP-kapital -1,2 % -3,2 %

NEP-kapitaloverdækning 6,2 % 9,4 %

Tilsynsdiamanten

Finanstilsynets tilsynsdiamant fastlægger en række særlige risikoområder med tilhørende grænseværdier, som pengeinstitutterne som ud-

gangspunkt bør ligge indenfor. Hvidbjerg Bank A/S’ aktuelle tal i forhold til de nævnte grænseværdier ved udgangen af 2025 fremgår af

nedenstående skema.

Banken har dermed en fornuftig afstand til alle tilsynsdiamantens grænseværdier.

Begivenheder indtruffet efter 31. december 2025

Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter 31. december 2025 der påvirker bankens finansielle forhold.

Forventninger til 2026

Hvidbjerg Bank forventer fortsat tilgang af nye kunder og god aktivitet i hele bankens virkeområde, hvorfor der forventes stigninger i for-

retninger og udlån i 2026. Samtidig forventes omkostningerne stadig at stige i takt med at banken vækster.

Banken forventer på denne baggrund et resultat før skat i intervallet 28 - 33 mio. kr. i 2026.

Der vil dog naturligvis være en særlig usikkerhed med hensyn til niveauet for kursreguleringer af værdipapirer og nedskrivninger på udlån,

særligt grundet inflationen og det generelle renteniveau.

Tilsynsdiamanten Grænseværdi Hvidbjerg Bank A/S

Summen af største eksponeringer Max 175 % 103,9 %

Ejendomseksponering Max 25 % 7,5 %

Udlånsvækst på årsbasis Max 20 % 13,5 %

Likviditetsoverdækning Min 175 % 495,6 %

Risikofaktorer og risikostyring

Risikotagning er et centralt element i og en nødvendig forudsætning for bankdrift. Hvidbjerg Bank A/S’ aktiviteter er således behæftet med

risici, som til daglig påvirker virksomheden, og risikostyring er et vigtigt fokusområde i banken.

Overordnet består de vigtigste risikotyper af:

Kreditrisiko. Risiko for tab som følge af, at udlånskunder eller andre modparter misligholder deres betalingsforpligtelser, herunder risici

relateret til kunder med finansielle problemer, store eksponeringer mv.

Markedsrisiko. Risiko for tab på grund af ændringer i kurser eller priser på finansielle instrumenter. Markedsrisici vurderes med henblik på

specielt rente-, valuta- samt aktierisici og opgøres som summen af disse.

Likviditetsrisiko. Risiko for, at banken ikke har likviditet til at opfylde sine betalingsforpligtelser til tiden.

Operationel risiko. Risiko for tab som følge af uhensigtsmæssige eller mangelfulde interne procedurer, menneskelige eller systemmæssige

fejl eller eksterne begivenheder – herunder juridiske risici, strategiske risici og omdømmerisici.

Arbejdet med risikostyring

Hvidbjerg Bank A/S’ bestyrelse fastlægger de overordnede rammer og principper for risiko- og kapitalstyring, og har fastsat individuelle

maksimumgrænser for krediteksponeringen i forhold til de enkelte erhverv og brancher. Heraf fremgår det, at ingen brancher inden for er-

hvervssegmentet bør overstige 13 % af de samlede eksponeringer.

Bestyrelsen modtager løbende rapportering om udviklingen i risici og udnyttelsen af de tildelte risikorammer. Endvidere foretager bestyrel-

sen mindst én gang årligt en overordnet vurdering af bankens risici og vurderer samtidig bankens risikoprofil samt acceptable risikoniveauer

for de enkelte aktivitetsområder. Bestyrelsen tager som led i risikovurderingen stilling til risikoen for besvigelser og de foranstaltninger, der

skal træffes med henblik på at reducere og/eller eliminere sådanne risici.

Risikorapport

Hvidbjerg Bank A/S har samtidig med offentliggørelse af denne årsrapport offentliggjort en risikorapport for 2025, der giver et detaljeret

indblik i bankens risiko-, kapital- og likviditetsstyring.

Risikorapporten er udarbejdet i henhold til CRD V og CRR II reglerne, som udspringer af den såkaldte Baselkomités retningslinjer for doku-

mentation af pengeinstitutternes risiko- og kapitalstyring samt sikring af tilstrækkelig kapital.

Bankens risikorapport for 2025 er tilgængelig på bankens hjemmeside.

https://hvidbjergbank.dk/wp-content/uploads/2026/02/Risikorapport-2025.pdf

Det aktuelle risikobillede

Det fremgår af den årlige rapportering fra den risikoansvarlige, at risikostyringen i banken er tilstrækkelig, og at der sker en betryggende

styring af bankens risikoeksponeringer.

Fornuftig risikospredning

Når det gælder risikospredningen på brancher, tegner private kunder sig for 59,7 % af udlån og garantier mod 59,2 % året før. Erhverv tegner

sig tilsvarende for 40,3 % mod 40,8 % året før.

Nedskrivninger

Hvidbjerg Bank A/S nedskriver løbende på udlån og finansielle garantier i overensstemmelse med gældende lovgivning, som tager ud-

gangspunkt i IFRS 9. Nedskrivningerne foretages på baggrund af tilgængelig information, estimater og antagelser og er derfor behæftet med

usikkerhed og risiko. Årets nedskrivninger udgjorde således 4,7 mio. kr. i 2025 mod -0,3 mio. kr. året før.

I 2025 udgjorde de endelige konstaterede tab på tidligere nedskrevne eksponeringer 2,7 mio. kr. mod 9,0 mio. kr. i 2024. Bankens akkumu-

lerede nedskrivninger (korrektivkontoen) udgjorde 45,0 mio. kr. ved udgangen af 2025, mod 43,4 mio. kr. året før.

Udlån og garantier

fordelt på sektorer og brancher

2025 2025 2024 2024

(tkr.) % (tkr.) %

Offentlige myndigheder 0 0,0 0 0,0

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 124.723 9,1% 159.549 13,2%

Industri og råstofindvinding 11.815 0,9% 12.468 1,0%

Energiforsyning 8.741 0,6% 6.162 0,5%

Bygge og anlæg 52.416 3,8% 43.733 3,6%

Handel 45.221 3,3% 54.395 4,5%

Transport, hoteller og restauranter 9.902 0,7% 9.547 0,8%

Information og kommunikation 25.023 1,8% 7.897 0,7%

Finansiering og forsikring 51.699 3,8% 34.214 2,8%

Fast ejendom 102.257 7,5% 73.502 6,1%

Øvrige erhverv 117,674 8,8% 89.549 7,5%

Erhverv i alt 549.471 40,3% 491.316 40,8%

Private 814.656 59,7% 714.122 59,2%

I alt udlån og garantier 1.364.127 100,0% 1.205.438 100,0%

Hvidbjerg Bank A/S’ politik for investor relations har til formål at sikre et højt informationsniveau og en vedvarende aktiv og åben dialog med

investorer, presse og andre interessenter, samt at arbejde for at videregive omfattende information om Hvidbjerg Bank A/S’ økonomiske og

driftsmæssige forhold og strategier.

Formålet med IR-politikken er at sikre, at bankens værdiskabelse i størst muligt omfang afspejles i den aktuelle kursfastsættelse. Samtidig er

det målet at skabe et indgående kendskab til banken og dermed bidrage til en øget interesse for handel med bankens aktier.

Regnskabsmeddelelser

Hvidbjerg Bank A/S offentliggør periodemeddelelser efter afslutningen af 1. kvartal og 3. kvartal som supplement til halvårsrapporten og

årsrapporten.

Fondsbørsmeddelelser

Som noteret på Nasdaq Copenhagen er Hvidbjerg Bank A/S forpligtet til at informere om alle begivenheder af særlig betydning for banken.

Der er i 2025 indgivet 12 meddelelser til Nasdaq Copenhagen. De fremgår nedenfor og kan i øvrigt ses på bankens hjemmeside.

09.01 Opjusteringer af årets resultat for 2024

20.02 Årsrapport 2024

19.03 Referat af ordinær generalforsamling

19.03 Ændring af vedtægter i Hvidbjerg Bank

24.04 Hvidbjerg Bank indfrier senior non-preferred

22.05 Periodemeddelelse for 1. kvartal 2025

07.07 Opjustering af forventningerne til 2025

21.08 Halvårsrapport for 1. halvår 2025

08.10 Opjustering af forventningerne til 2025

20.11 Periodemeddelelse for 3. kvartal 2025

19.12 Forventninger til 2026

19.12 Finanskalender 2026

Hjemmeside

Alle oplysninger, der tilgår Nasdaq Copenhagen (fondsbørsen), vil umiddelbart efter være tilgængelige på Hvidbjerg Bank A/S’ hjemmeside.

Det samme gælder bankens risikorapport, der udarbejdes i forbindelse med årsregnskabsaflæggelsen, samt den tilhørende opgørelse af det

interne solvensbehov.

Desuden offentliggøres lovpligtige redegørelser på hjemmesiden. Disse redegørelser omfatter b.la.:

• Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf. regnskabsbekendtgørelsen

• Bankens holdning til Komitéen for god virksomhedsledelses anbefalinger

• Mødefrekvens bestyrelsen

• Vederlagsrapport

• Eventuelle aktuelle redegørelser fra Finanstilsynet

Elektronisk nyhedsbrev

Hvidbjerg Bank A/S udgiver det elektroniske nyhedsbrev ”Kunde- og aktionærnyt” med aktuel information til aktionærer og kunder.

Banken har i 2025 udgivet 4 udgaver af ”Kunde- og aktionærnyt”, som alle er tilgængelige via bankens hjemmeside og derudover er udsendt

til abonnenter.

Investor relations

Sociale medier

Hvidbjerg Bank A/S har sine egne Facebook-sider, som følges af mange kunder og andre interesserede. Derudover anvender banken også

LinkedIn til især erhvervsrettet kommunikation.

Aktionærer

Hvidbjerg Bank A/S havde ved udgangen af 2025 i alt 3.947 aktionærer mod 3.700 året før.

Banken har 2 storaktionærer – dvs. aktionærer, som ejer mere end 5 % af aktiekapitalen. Storaktionærerne er:

Sparekassen Thy 26,13 % (28,73 %)

Chris Kjeld Kristensen 6,04 % (6,50 %)

Hvidbjerg Bank A/S aktien i 2025

Hvidbjerg Bank A/S aktien er i 2025 steget med 49 %. På årets sidste børsdag blev aktien noteret til kurs 197.

Finanskalender 2026

04.02. Fristdato for aktionærernes indsendelse af forslag til den ordinære generalforsamling

19.02. Årsrapport for 2025

18.03. Ordinær generalforsamling

12.05. Periodemeddelelse for 1. kvartal 2026

13.08. Halvårsrapport 2026

17.11. Periodemeddelelse for 1. – 3. kvartal 2026

Hvidbjerg Bank er en mindre lokalbank med 15.000 kunder, der primært er bosiddende indenfor en radius af 75 km fra bankens afdelinger.

Banken har under 100 medarbejdere og en vision om, at være den foretrukne bank i Struer Kommune og Sydthy, mens banken i det øvrige

virkeområde tager markedsandele ud fra bankens lokalbanktankegang.

Bestyrelsen har i 2025 holdt 12 ordinære møder, hvor mødeprocenten har været næsten 100 %. På bankens hjemmeside er der redegjort for

bestyrelsesmedlemmernes mødedeltagelse under menupunktet ”Corporate Governance”, der findes under hovedafsnittet ”Aktionær”. Heraf

fremgår også bankens lovpligtige redegørelser for virksomhedsledelse.

I 2025 har bestyrelsens arbejde i betydeligt omfang været fokuseret på udvikling af bankens strategi samt en fortsat styrkelse af bankens

kapitalgrundlag, primært gennem forbedret resultatudvikling.

Den til stadighed voksende mængde af regulativer, som pålægges branchen og dermed også banken, har igen i 2025 haft bestyrelsens store

bevågenhed. Banken følger den til enhver tid gældende lovgivning og ønsker på korrekt og tilstrækkelig måde at give myndighederne alle

nødvendige oplysninger.

I henhold til lovgivningen har Hvidbjerg Bank A/S’ bestyrelse nedsat følgende udvalg:

Bestyrelsesudvalg

Bestyrelsesudvalgene omfatter revisions-, aflønnings-, risiko- og nomineringsudvalg.

Formålet med de respektive udvalg fremgår af skemaet ovenfor, og udvalgenes medlemmer fremgår af præsentationen af bankens ledel-

sesorganer, bestyrelse og direktion på side 5-7.

Vederlag til bestyrelse og direktion mv

Folketinget har vedtaget en lov om aflønning af bestyrelser, direktioner og ansatte i finansielle virksomheder, som har til formål at afløn-

ningen af ledelse og ansatte ikke fører til en overdreven risikovillig adfærd.

Corporate Governance

Risikoudvalg

Risikoudvalget skal støtte bestyrelsen i arbejdet med risici.

Risikoudvalget skal sikre bestyrelsen et overblik over bankens fak-

tiske risikobillede og forberede fastlæggelsen af bankens overord-

nede risikoprofil og strategi, herunder de risici der knytter sig til

bankens forretningsmodel. Risikoudvalget skal påse, at bestyrelsens

politikker og retningslinjer inden for risikoområdet er implemente-

ret og fungerer effektivt i banken.

Nomineringsudvalg

Nomineringsudvalget skal arbejde for, at bestyrelsen har tilstræk-

kelige kvalifikationer og kompetencer til at lede banken på betryg-

gende vis. Nomineringsudvalget skal årligt vurdere bestyrelsens og

direktionens sammensætning og kvalifikationer. Udvalget støtter

bestyrelsen ved rekruttering af nye bestyrelsesmedlemmer og skal

i den forbindelse udarbejde en mangfoldighedspolitik, der beskriver

de kvalifikationer og kompetencer, der skal være til stede i besty-

relsen. Endvidere opstiller udvalget måltal for det underrepræsen-

terede køn.

Revisionsudvalg

Bankens bestyrelse har nedsat et revisionsudvalg, hvor formanden

er et uafhængigt og kvalificeret medlem af bestyrelsen.

Udvalgets opgaver omfatter:

• overvågning af regnskabsaflæggelsen

• overvågning af, om bankens interne kontrolsystem og risiko-

styringssystemer fungerer effektivt

• overvågning af den lovpligtige revision af årsregnskabet m.v.

• overvågning af og kontrol med revisors uafhængighed

Aflønningsudvalg

Udvalgets kommissorium er i henhold til lovteksten at forberede

bestyrelsens arbejde med aflønningsforhold med særligt fokus på

honorar til bestyrelsen og aflønning af direktionen og væsentlige

risikotagere samt incitamentsprogrammer.

Det skal i den forbindelse oplyses, at der i Hvidbjerg Bank A/S ikke forefindes aktieoptioner eller lignende ordninger eller incitamentspro-

grammer i henhold til hverken bestyrelse, direktion eller andre såkaldte væsentlige risikotagere i organisationen.

I henhold til lovgivningen skal banken oplyse om den specifikke sammensætning af løn og vederlag til samtlige medlemmer af bestyrelse

og direktion hver for sig. Disse oplysninger fremgår af bankes vederlagsrapport, der findes på hjemmesiden:

https://hvidbjergbank.dk/wp-content/uploads/2026/02/Vederlagsrapport-2025.pdf

Komiteen for God Selskabsledelses anbefalinger

Hvidbjerg Bank A/S forholder sig til begrebet ”Corporate Governance” eller god selskabsledelse i henhold til Komitéen for God Selskabsle-

delses anbefalinger.

Anbefalingerne omfatter en række anbefalinger fordelt på 5 hovedafsnit. Anbefalingerne betyder bl.a., at børsnoterede selskaber skal oplyse

om vederlag til direktion og bestyrelse i en særlig vederlagsrapport.

Desuden skal der ikke alene udarbejdes, men også afrapporteres, på en egentlig bestyrelsesevaluering, hvor der skal sættes fokus på besty-

relsens sammensætning og kompetence, hvor mange andre bestyrelsesposter det enkelte bestyrelsesmedlem har, og hvordan det vurderes

at påvirke arbejdet. Bestyrelsesformandens ledelse af bestyrelsens arbejde skal evalueres særskilt. Hele evalueringen og processen omkring

den skal offentliggøres på bankens hjemmeside, i ledelsesberetningen, i årsrapporten og på den årlige generalforsamling. Ifølge anbefalin-

gerne skal evalueringerne mindst hvert tredje år udarbejdes med hjælp fra eksterne konsulenter, så processen på den måde bliver sikret en

høj grad af professionalisme og objektivitet. Herudover anbefales det, at bestyrelsen vedtager en politik for samfundsansvar (CSR).

Hvidbjerg Bank A/S og anbefalingerne

Hvidbjerg Bank A/S har forholdt sig til samtlige anbefalinger samt Finansrådets supplerende anbefalinger på revisionsområdet.

Bestyrelsen ønsker at fremme god og bæredygtig selskabsledelse, hvorfor der arbejdes aktivt med anbefalingerne. Af bestyrelsens redegø-

relse for anbefalingernes efterlevelse fremgår det, at enkelte anbefalinger ikke følges. Dette skyldes bankens organisatoriske opbygning,

hvor det generalforsamlingsvalgte repræsentantskab vælger bestyrelsen.

Interesserede kan på bankens hjemmeside

https://hvidbjergbank.dk/wp-content/uploads/2026/02/Rapporteringsskema-anbefalinger-til-god-selskabsledelse.pdf læse mere om

bankens arbejde med anbefalingerne. Herunder redegør banken også for de anbefalinger, som ikke følges, efter det gældende ”følg eller

forklar” princip.

CSR

CSR er forkortelsen af Corporate Social Responsibillity, i daglig tale virksomhedens samfundsansvar. CSR handler om, hvorledes ”virksomheder

frivilligt integrerer hensyn til blandt andet menneskerettigheder, sociale forhold, miljø- og klimamæssige forhold samt bekæmpelse af kor-

ruption i deres forretningsstrategi og forretningsaktiviteter”. Hvidbjerg Bank A/S har ikke en politik for samfundsansvar.

Banken er ikke lovmæssigt forpligtiget til at arbejde med samfundsansvar eller bestemte aktiviteter inden for samfundsansvar, da dette

fortsat beror på frivillighed.

Der udøves dog samfundsmæssigt ansvar i et væld af sammenhænge i bankens hverdag, herunder b.la. i form af mangfoldighed af aktivite-

ter, der udspiller sig mellem banken og dens medarbejdere, kunder og øvrige interessenter i relation til arbejdsmæssige, forretningsmæssige

og sociale forhold.

Flere forhold i banken indebærer en naturlig udøvelse af samfundsansvar. Dette gør sig eksempelvis gældende for bankens beslutninger og

handlinger i forhold til, hvordan arbejdsmåder, produkter og serviceydelser påvirker miljøet, herunder også forbruget af energi.

Hvidbjerg Bank ser medarbejderne som bankens vigtigste aktiv. Derfor bestræber vi os på at skabe attraktive medarbejdervilkår, som mo-

tiverer og engagerer medarbejderne til at arbejde med bankens strategi, ligesom det er vigtigt for banken at medarbejderne arbejder i et

sundt og inspirerende arbejdsmiljø. Bankens sundhedscoach sikrer en sund og aktiv arbejdsplads, ligesom der er et stort fokus på god ledelse

samt karriere- og udviklingsmuligheder i banken. Banken investerer løbende i efteruddannelse af bankens medarbejdere, til glæde for både

den enkelte medarbejder og banken. Banken har i 2024 opnået den højeste score på medarbejdertilfredshed.

Banken udøver ligeledes samfundsmæssigt ansvar i dens finansielle kerneforretning. Udøvelsen af samfundsansvar i bankens kerneforret-

ning omhandler blandt andet ansvarlige investeringer og social ansvarlighed i forhold til udlån til privatkunder og erhvervskunder. Endvidere

anser banken sin tilstedeværelse på Thyholm som varetagelse af et vigtigt samfundsansvar i området. Banken ser det endvidere som et

samfundsansvar at uddanne og ansætte unge medarbejdere.

Whistleblowerordning

Hvidbjerg Bank A/S har i overensstemmelse med kravet i Lov om finansiel virksomhed §75a, stk. 1, etableret en whistleblowerordning, da

det er væsentligt for banken, at der er en åben kultur og lovgivningen efterleves.

Det er den ansvarlige for whistleblowerordningens opgave at behandle overtrædelser eller potentielle overtrædelser omfattet af ordningen.

De konkrete opgaver fremgår af en forretningsgang om behandling af og indberetning af whistleblowerordningen.

Hvidvask

Hvidbjerg Bank A/S ser det som væsentligt at banken ikke bliver anvendt til hvidvask og terrorfinansiering og derfor opruster banken lø-

bende sin indsats for at styrke bankens forebyggende foranstaltninger. Denne oprustning er sket gennem en vurdering af bankens risiko for

at misbruges til hvidvaskrelaterede aktiviteter samt finansiering af terrorisme. Der foreligger derfor detaljerede forretningsgange, herunder

eks. retningslinjer for risikovurdering og styring af risici på hvidvaskområdet.

Endvidere gennemfører alle bankens medarbejdere løbende relevante uddannelser for aktivt at forebygge hvidvask og finansiering af ter-

rorisme.

Det er bankens vurdering, at Hvidbjerg Bank A/S’ størrelse og enkle forretningsmodel, samt medarbejdernes generelt gode kendskab og

nære personlige kontakter til bankens kunder, indebærer, at bankens risiko for medvirken til hvidvask og finansiering af terrorisme anses for

at udgøre middel/høj risiko. Der er i 2025 løbende foretaget underretninger om potentielle hvidvaskaktiviteter.

Adfærdskodeks

Bestyrelsen i Hvidbjerg Bank A/S har udarbejdet et Adfærdskodeks (Code of Conduct), som udstikker regler og retningslinjer til bankens

medarbejdere, bestyrelse og direktion omkring den adfærd, som forventes i banken.

Bankens adfærdskodeks bygger overordnet på almindelig sund fornuft for interaktion mellem banken og dens medarbejdere i forhold til

bankens interessenter og omverdenen generelt, herunder også bankens respekt for den til enhver tid gældende lovgivning.

Bankens adfærdskodeks er et sæt regler og politikker, der har til formål at hjælpe medarbejderne i de daglige beslutninger, indeholdende

retningslinjer for adfærd over for interessenter som eksempelvis kunder, leverandører og myndigheder.

Regnskabsaflæggelsesprocessen

Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for bankens kontrol- og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelsesproces-

sen, herunder overholdelse af relevant lovgivning. Bankens kontrol og risikostyringssystemer kan skabe en rimelig, men ikke absolut sik-

kerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen undgås.

På de månedsvise bestyrelsesmøder er der gennemgang af bankens perioderegnskab, budgetopfølgning og direktionens overholdelse af til-

delte rammer under direktionsinstruksen. Det giver en løbende opfølgning og diskussion af de anvendte regnskabsmæssige skøn, regnskabs-

principper samt af de risikorammer, som banken styres efter. Perioderegnskaberne udarbejdes efter samme principper som årsregnskabet.

Redegørelse for dataetik

Hvidbjerg Bank A/S har en politik for dataetik, som indeholder rammen for bankens dataetiske principper og dataetiske adfærd.

I Hvidbjerg Bank A/S anvender banken data og arbejder med dataetiske overvejelser på følgende måde:

Banken indsamler og opbevarer store mængder af data, herunder også personoplysninger. Banken er bevidst om, at banken derfor bærer

et betydeligt dataansvar og vægter højt, at data anvendes på en forsvarlig måde, og der er tillid til, at banken anvender data på ansvarlig

vis. Åbenhed og respekten for bankens kunders og medarbejderes privatliv er en grundlæggende værdi for banken, hvorfor banken værner

om retten til beskyttelse af privatlivets fred.

Der skal være åbenhed og gennemsigtighed i bankens dataopbevaring over for den enkelte kunde for at sikre kundens integritet. Bankens

kunder skal således til enhver tid kunne få at vide, hvilke persondata banken opbevarer om dem, hvordan de opbevares, og hvad de bruges

til. For at kunne sikre kundernes selvbestemmelse over de data, vi opbevarer om dem, arbejder banken vedvarende med, at data behandles

så struktureret som muligt, så vi altid ved, hvilke data vi opbevarer om den enkelte kunde. Endvidere sikrer banken, at data opsamles og

opbevares på et lovligt grundlag.

Hvidbjerg Bank A/S har, foruden vores kunderelationer, en bred berøringsflade i omverdenen. Derfor er vi i banken bevidste om, at vi også

har et bredere ansvar, når det kommer til etisk korrekt databehandling. Banken samarbejder endvidere med myndighederne og lever op

til dens forpligtigelser om at stille data til rådighed, når der anmodes herom. Banken samarbejder også med myndighederne i forhold til

hvidvask og anden kriminalitet, hvor banken indberetter relevante oplysninger.

I Hvidbjerg Bank A/S’ samarbejde med tredjeparter, f.eks. datacentralen, pensionsselskaber og forsikringsselskaber, sikrer banken, at der i

lige så høj grad værnes om kundernes data, som vi selv gør. Banken sælger derfor heller ikke kundedata eller anden data til tredjeparter.

Hvidbjerg Bank A/S’ politik for dataetik forpligter alle ledere og medarbejdere i banken. Her har lederne et særligt ansvar og skal gå forrest

som et godt eksempel samt sikre, at alle medarbejdere i banken kender til denne politik og efterlever den.

Hvidbjerg Bank A/S prioriterer således, at medarbejdere er velinformerede om dataetik og korrekt omgang med persondata, blandt andet

gennem en årlig gennemgang på et fælles morgenmøde i banken.

Det daglige arbejde med dataetik foregår i Hvidbjerg Bank A/S’ IT-afdeling, der har ansvaret for at integrere dataetik i den daglige drift og

implementere bankens rammer og mål for dataetik.

Klima

Banken bakker op om den grønne omstilling og de mange tiltag, der tages på forskellig vis i Danmark, EU og i resten af verden. Banken er,

ligesom resten af finanssektoren og erhvervslivet generelt, i en god proces med udviklingen af nye tiltag og generel rapportering på områ-

det, og er i proces med at forsætte omstillingen til en mere bæredygtig udnyttelse af ressourcerne.

Bankens medarbejdere gennemgår oplæring i at rådgive om bæredygtighed, og kunderne tilbydes bæredygtige investeringsforeninger,

ligesom kunder også tilbydes attraktiv finansiering af energiforbedrende tiltag på ejendommen eller køb af en el-, brint- eller hybridbil.

Banken arbejder også på løbende at indsamle data omkring miljømæssige risici for bankens kunder, så disse kan indgå i lånesager for at

nedbringe væsentlige miljø- og kreditrisici. Som følge af bankens forretningsmodel og aktiviteter, er der ikke identificeret nogle væsentlige

risici fra et klima- og miljøperspektiv

Med henblik på at bakke op om den grønne omstilling udarbejder banken årligt handlingsplaner for reduktion af sit CO2-aftryk fra investe-

ringsprodukter og bankens udlån. Banken offentliggør disse handlingsplaner på hjemmesiden.

I henhold til bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber mfl. §133a skal Hvidbjerg Bank A/S i sin

årsrapport offentliggøre nedenstående informationer om selskabet.

Aktiekapital

Hvidbjerg Bank A/S havde ved udgangen af 2025 en aktiekapital på 33.603.160 kr. fordelt på 1.680.158 stk. aktier á 20 kr. Aktiekapitalen

er ikke opdelt i klasser.

Samtlige aktier er optaget til notering på Nasdaq Copenhagen.

Stemmeret

Banken har i sine vedtægter vedtaget stemmeretsbegrænsning, hvorefter ingen aktionær har mere end 1 stemme. Desuden er der en be-

stemmelse om et ejerloft på 10 %, der dog kan fraviges af bestyrelsen på given foranledning.

Ændringer af vedtægterne

Beslutning om ændring af vedtægterne kræver, at mindst halvdelen af aktiekapitalen er repræsenteret på generalforsamlingen, og at for-

slaget vedtages med mindst to tredjedele af såvel afgivne stemmer, som den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede

kapital.

Er halvdelen af kapitalen ikke repræsenteret på generalforsamlingen, men er forslaget i øvrigt vedtaget med to tredjedele af såvel de afgivne

stemmer, som af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital, indkalder bestyrelsen inden 14 dage til en

ny generalforsamling, på hvilken forslaget kan vedtages med to tredjedele af de afgivne stemmer uden hensyn til den repræsenterede

aktiekapitals størrelse.

Bestyrelsen

Bestyrelsesmedlemmer vælges for 3 år ad gangen med mulighed for genvalg. Bankens repræsentantskab foretager valget til bankens be-

styrelse blandt dets medlemmer. Der er dog i særlig tilfælde mulighed for at vælge 1 medlem uden for repræsentantskabet med henblik på

at sikre bestemte kompetencer i bankens bestyrelse.

Bestyrelsen består af 4-6 repræsentantskabsvalgte medlemmer.

Foruden de repræsentantskabsvalgte bestyrelsesmedlemmer, udpeges der af bankens medarbejdere til bestyrelsen medarbejderrepræsen-

tanter ud fra gældende lovgivning. I 2025 var der 2 medarbejderrepræsentanter i bestyrelsen. Bankens medarbejderrepræsentanter vælges

for en periode af 4 år.

Konsekvenser af overtagelsestilbud

Der foreligger ingen væsentlige aftaler, som selskabet har indgået, og som får virkning, ændres eller udløber, hvis kontrollen med selskabet

ændres ved et gennemført overtagelsestilbud.

Der foreligger aftaler med selskabets direktør omkring kompensation, hvis vedkommende fratræder eller afskediges uden gyldig grund, eller

vedkommendes stilling nedlægges som følge af et gennemført overtagelsestilbud. Der er ingen aftaler for øvrige ansatte.

Om Hvidbjerg Bank A/S

Ledelsespåtegning

Hvidbjerg, den 19. februar 2026

Direktion

Jens Odgaard

Bestyrelse

Henrik H. Galsgaard Lene M. Houe Michael C. Tykgaard

Formand Næstformand

Morten Lindholt Stella Vestergaard Charlotte Harpøth

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01.01.2025 – 31.12.2025 for Hvidbjerg Bank

A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med lovgivningens krav, herunder lov om finansiel virksomhed og bekendtgørelse om finansielle

rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. samt oplysningskrav for børsnoterede selskaber i Danmark.

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.12.2025 og

resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01.01.2025 – 31.12.2025.

Ledelsesberetningen er udarbejdet i overensstemmelse med relevant lovgivning og indeholder efter vores opfattelse en retvisende rede-

gørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og den finansielle stilling, samt en beskrivelse af de

væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor.

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for Hvidbjerg Bank A/S for regnskabsåret 01.01.2025 – 31.12.2025 med filnavn ÅRSRAPPORT2025 i

alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Til kapitalejerne i Hvidbjerg Bank A/S

Konklusion

Vi har revideret årsregnskabet for Hvidbjerg Bank A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025, der omfatter resultatopgørelse,

totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, kapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udar-

bejdes efter lov om finansiel virksomhed og yderligere oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber i Danmark.

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025

samt af resultatet af bankens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025 i overensstemmelse med lov om finansiel virksom-

hed og yderligere oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber i Danmark.

Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.

Grundlag for konklusion

Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav ifølge dansk revisorlov-

givning. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af

årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale

retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) som gælder ved revision af årsregnskaber for virksomheder af interesse for offentlig-

heden, og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, der er gældende i Danmark ved revision af årsregnskaber for virksomheder

af interesse for offentligheden. Vi har ligeledesopfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores

opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr.

537/2014.

Vi blev første gang valgt som revisor for Hvidbjerg Bank A/S den 17. marts 2021 for regnskabsåret 2021. Vi er genvalgt årligt ved general-

forsamlingsbeslutningen i en samlet sammenhængende opgaveperiode på fire år frem til og med regnskabsåret 2025.

Centrale forhold ved revisionen

Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af årsregnskabet for

regnskabsåret 1. januar – 31. december 2025. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af årsregnskabet som helhed og udform-

ningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold.

Nedskrivninger på udlån og

hensættelser til tab på garantier mv.

Udlån udgør 1.070 mio.kr. pr. 31. december 2025

(udlån udgjorde 942 mio.kr. pr. 31. december 2024).

Nedskrivninger på udlån og hensættelser til tab på

garantier mv. udgør i perioden 1. januar 2025 til 31.

december 2025 samlet set 45 mio. kr. (41 mio.kr. i pe-

rioden 1. januar 2024 til 31. december 2024).

Fastlæggelsen af de forventede nedskrivninger på

udlån og hensættelser til tab på garantier mv. er for-

bundet med betydelig usikkerhed og i et vist omfang

baseret på ledelsesmæssige skøn. Som følge af væ-

sentligheden af disse skøn og størrelsen af udlån og

garantier mv. til erhverv, er revision af nedskrivninger

på udlån og hensættelser til tab på garantier mv. til er-

hverv vurderet som et centralt forhold ved revisionen.

Forholdet er behandlet således i revisionen

Vores revisionshandlinger har bestået af test af design og implementering og

den operationelle effektivitet af relevante kontroller vedrørende:

• Løbende vurdering af kreditrisikoen

• Vurdering og validering af input og forudsætninger anvendt i beregning af

nedskrivningerne samt hensættelserne i stadie et og to

• Fastsættelse af ledelsesmæssige skøn.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.

Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledel-

sesberetningen.

I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelses-

beretningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde

væsentlig fejlinformation.

Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til lov om finansiel virksomhed.

Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i

overensstemmelse med kravene i lovgivningen, herunder lov om finansiel virksomhed. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledel-

sesberetningen.

Ledelsens ansvar for årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lovgivningens krav, her-

under lov om finansiel virksomhed, bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og yderligere

oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber i Danmark

Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig

fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrø-

rende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre

ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.

Principperne for opgørelse af nedskrivningsbehovet, er

nærmere beskrevet i anvendt regnskabspraksis, og le-

delsen har beskrevet håndteringen af kreditrisici samt

vurdering af nedskrivningsbehovet i note 6 og 9.

I 2025 har indregning af effekten af makroøkonomiske

usikkerheder krævet særlige opmærksomhed, i form

af ledelsesmæssige tillæg til modellerne og de indivi-

duelle nedskrivninger.

Vi har vurderet, at følgende forhold er de mest skøns-

mæssige og har krævet en øget opmærksomhed ved

revisionen:

• Identifikation af eksponeringer og garantier mv.,

som er kreditforringet i forhold til første indregning.

• Parametre og ledelsesmæssige tillæg i den an-

vendte beregningsmodel for fastlæggelsen af de

forventede tab i stadie 1 og 2.

• Værdiansættelse af sikkerheder og fremtidige pen-

gestrømme, herunder ledelsesmæssige skøn knyt-

tet til fastlæggelsen af forventede tab i stadie 3.

• Vurdering af konsekvenserne af makroøkonomiske

usikkerheder samt andre begivenheder, som mo-

dellerne ikke i forvejen tager højde for, i form af

ledelsesmæssige tillæg til modellerne og de indivi-

duelle nedskrivninger.

Vores revisionshandlinger har desuden omfattet:

• Gennemgang og vurdering af bankens validering af den anvendte nedskriv-

ningsmodel udarbejdet af den tilknyttede datacentral, samt gennemgang af

den modtagne interne applikationsrevisions rapport om modellens beregnin-

ger i overensstemmelse med regelsættet i den danske regnskabsbekendt-

gørelse, samt vurdering af ledelsens stillingtagen til de fremhævelser, der er

nævnt i applikationsrevisions rapporten vedrørende nedskrivningsmodellen.

• Stikprøvevis kontrol af nøjagtigheden af data der ligger til grund for opgørel-

sen, samt efterregning heraf.

• Stikprøvevis gennemgang af eksponeringer for at sikre, at der sker rettidig

identifikation af kreditforringelse af udlån samt hensættelser til tab på garan-

tier.

• For udlån klassificeret i stadie 3, har vi stikprøvevist testet, at det opgjorte

nedskrivningsbehov samt hensættelser til tab på garantier er i overensstem-

melse med lovgivningens og bankens retningslinjer herom. Vores arbejde har

omfattet test af anvendte sikkerhedsværdier og scenariefastsættelse.

• Udfordring af ledelsesmæssige skøn indarbejdet i modellerne og ledelses-

mæssige tillæg til modellerne og de individuelle nedskrivninger i relation til

konsekvenserne af makroøkonomiske usikkerheder og andre begivenheder,

som modellerne ikke i forvejen tager højde for.

Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet

Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes

besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er

ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er

gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformation kan opstå som følge af besvigelser eller

fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske

beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af årsregnskabet.

Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i

Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:

• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, ud-

former og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne

grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig

fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller

tilsidesættelse af intern kontrol.

• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter

omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.

• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede

oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.

• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der

på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig

tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning

gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklu-

sion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begiven-

heder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.

• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet

afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.

Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betyde-

lige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.

Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om

alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed, og, hvor det er relevant, anvendte sikker-

hedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler.

Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen

af årsregnskabet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning,

medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres.

Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen

Som et led i revisionen af årsregnskabet for Hvidbjerg Bank A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvor-

vidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2025, med filnavnet ÅRSRAPPORT2025, er udarbejdet i overensstemmelse med

EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen), som indeholder

krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format.

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder udarbejdelsen af en årsrapport i XHTML-

format.

Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet

i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Handlingerne omfatter kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet

i XHTML-format.

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025, med filnavnet ÅRSRAPPORT2025, i alle væsentlige

henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen.

København, den 19. februar 2026

Deloitte

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

CVR-nr. 33 96 35 56

Anders Oldau Gjelstrup

statsautoriseret revisor

MNE-nr. 10777

2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Renteindtægter 86.555 100.417

Renteudgifter 8.274 18.614

Netto renteindtægter 78.281 81.803

Udbytte af aktier m.v. 8.457 2.926

Gebyrer og provisionsindtægter 49.894 43.739

Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 236 1.126

Netto rente- og gebyrindtægter 136.396 127.342

Kursreguleringer 3.163 8.288

Andre driftsindtægter 79 190

Udgifter til personale og administration 96.255 89.001

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 1.868 1.457

Andre driftsudgifter 6 15

Nedskrivninger på udlån m.v. 4.693 -297

Resultat før skat 36.816 45.644

Skat 7.061 11.163

Årets resultat 29.755 34.481

Totalindkomstopgørelse 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Årets resultat 29.755 34.481

Anden totalindkomst 0 0

Årets totalindkomst 29.755 34.481

Forslag til resultatdisponering

Rente hybrid kernekapital 1.221 1.452

Foreslået udbytte 0 3.360

Henlagt til egenkapitalen 28.534 29.669

29.755 34.481

Resultat- og totalindkomstopgørelse for 2025

Note 1

Note 2

Note 3

Note 4

Note 5

Note 6

Note 7

Note

Aktiver 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 494.761 664.693

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 17.406 6.259

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 1.069.801 942.292

Obligationer til dagsværdi 395.833 189.505

Aktier m.v. 49.265 49.266

Aktiver tilknyttet puljeordninger 487.035 394.739

Grunde og bygninger i alt 9.073 10.036

Domicilejendomme 6.128 6.355

Domicilejendomme leasing 2.945 3.681

Øvrige materielle aktiver 1.324 1.574

Aktiver i midlertidig besiddelse 0 2.439

Tilgodehavende skat 736 0

Udskudte skatteaktiver 1.600 2.230

Andre aktiver 32.692 35.987

Periodeafgrænsningsposter 3.037 2.842

Aktiver i alt 2.562.563 2.301.862

Passiver 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Gæld til kreditinstitutter 29.418 0

Indlån og anden gæld 1.681.428 1.519.749

Indlån i puljeordninger 487.035 394.739

Udstedte obligationer 15.000 34.949

Andre passiver 16.519 43.209

Aktuelle skatteforpligtelser 0 1.157

Periodeafgrænsningsposter 39 44

Gæld i alt 2.229.439 1.993.847

Hensat til tab på garantier 959 674

Andre hensatte forpligtelser 630 1.030

Hensatte forpligtelser i alt 1.589 1.704

Efterstillet kapitalindskud 19.901 19.851

Aktiekapital 33.603 33.603

Overført overskud 263.031 234.497

Foreslået udbytte 0 3.360

Aktionærernes egenkapital 296.634 271.460

Hybrid kernekapital 15.000 15.000

Egenkapital i alt 311.634 286.460

Passiver i alt 2.562.563 2.301.862

Note 8

Note 9

Note 10

Note 11

Note 12

Note 13

Note 14

Note 15

Note 13

Note 16

Note 17

Note 18

Balance pr. 31. december 2025

Note

Overført Udbytte Aktionærer Hybrid

Aktiekapital resultat resultat egenkapital kernekapital I alt

(tkr.) (tkr.) (tkr.) (tkr.) (tkr.) (tkr.)

2024

Egenkapital 1/1 2024 33.603 204.828 0 238.431 15.000 253.431

Forslået udbytte 0 0 3.360 3.360 0 3.360

Renter betalt på

hybrid kernekapital 0 0 0 0 -1.452 -1.452

Periodens resultat 0 29.669 0 29.669 1.452 31.121

Egenkapital 31/12 2024 33.603 234.497 3.360 271.460 15.000 286.460

2025

Egenkapital 1/1 2025 33.603 234.497 3.360 271.460 15.000 286.460

Udebetalt udbytte 0 0 -3.360 -3.360 0 -3.360

Renter betalt på

Hybrid kernekapital 0 0 0 0 -1.221 -1.221

Periodens resultat 0 28.534 0 28.534 1.221 29.755

Egenkapital 31/12 2025 33.603 263.031 0 296.634 15.000 311.634

Egenkapitalopgørelse

Noter

Renteindtægter 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Udlån og andre tilgodehavender 71.623 77.286

Obligationer 5.659 4.811

Kreditinstitutter og centralbanker 9.273 18.320

I alt renteindtægter 86.555 100.417

Renteudgifter 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Indlån og anden gæld 5.358 14.315

Udstedte obligationer 1.316 2.400

Efterstillet kapitalindskud 1.600 1.899

I alt renteudgifter 8.274 18.614

Gebyrer og provisionsindtægter 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Værdipapirhandel og depoter 7.966 6.505

Betalingsformidling 4.834 4.499

Lånesagsgebyrer 7.496 5.618

Garantiprovision 5.761 5.702

Øvrige gebyrer og provisioner 23.837 21.415

I alt gebyrer og provisionsindtægter 49.894 43.739

Kursreguleringer 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Obligationer 3.249 3.948

Aktier m.v. -1.204 3.369

Valuta 1.118 971

Aktiver tilknyttet puljeordninger 30.312 46.404

Indlån i puljeordninger -30.312 -46.404

I alt kursreguleringer 3.163 8.288

Note 1

Note 2

Note 3

Note 4

Noter

Udgifter til personale og administration 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Løn til bestyrelse og direktion 3.297 3.190

Oplysninger om bestyrelsesmedlemmers og direktionsmedlemmers

individuelle vederlag fremgår af vederlagsrapporten, der er tilgængelig på

Hvidbjerg Bank A/S’ hjemmeside.

Øvrige ansatte med væsentlig indflydelse på risikoprofilen

Lønninger 5.413 4.183

Pensioner 673 530

I alt 6.086 4.713

7 personer incl. 2 medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer.

Personaleudgifter i øvrigt

Lønninger 36.184 34.855

Pensioner 4.282 4.070

Udgifter til social sikring 7.749 7.216

I alt 48.215 46.141

Administrationsudgifter

IT-udgifter 24.876 22.173

Ejendomsudgifter 3.387 2.712

Øvrige administrationsudgifter 10.394 10.072

I alt 38.657 34.957

I alt udgifter til personale og administration 96.255 89.001

Det gennemsnitlige antal beskæftigede omregnet til heltidsbeskæftigede 69.3 66,7

Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og øvrige ansatte med væsentlig indflydelse på risikoprofilen består udeluk-

kende af fast løn og vederlag.

Der findes ingen incitamentsprogrammer i form af bonusordninger, aktieoptioner eller lignende for hverken bestyrelse, direk-

tion eller øvrige ansatte med væsentlig indflydelse på risikoprofilen.

Revisionshonorar 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Lovpligtig revision af årsregnskabet 371 376

Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 151 178

Andre ydelser 0 68

Samlet honorar til den generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomhed,

der udfører den lovpligtige revision 522 613

Honorar for andre erklæringsydelser med sikkerhed består af lovpligtige erklæringer til forskellige myndigheder samt review af

skatteopgørelse. Honorar for andre ydelser består af verifikation af indregning af halvårsresultatet i den egentlige kernekapital.

Note 5

Noter

Nedskrivninger og hensættelser i alt 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Stadie 1

Nedskrivninger primo 11.091 8.326

Årets nedskrivninger -2.889 2.765

Stadie 1 nedskrivninger ultimo 8.202 11.091

Faldet i nedskrivningerne i stadie 1 skyldes primært ændringer i de

ledelsesmæssige skøn, dels som følge af en samlet reduktion i del

ledelsesmæssige skøn og dels en ændret fordeling af disse på stadier.

De statistisk beregnede nedskrivning i stadie 1 er reduceret med 0,5 mio. kr.

Stadie 2

Nedskrivninger primo 7.001 7.435

Årets nedskrivninger 4.555 -434

Stadie 2 nedskrivninger ultimo 11.556 7.001

Banken har opdateret sine ratingsystemer, som bidrager til en vandring fra

stadie 1 mod stadie 2. Opdateringen medfører samtidig en forøgelse af

nedskrivningerne i stadie 2. Samlet udgør stigningen en forøgelse af de

statistisk beregnede nedskrivninger i stadie 2 med 3,0 mio. kr.

Den øvrige del af stigningen på 1,6 mio. kr. kan tilskrives en ændret

fordeling af de ledelsesmæssige skøn.

Stadie 3

Nedskrivninger primo 22.189 29.145

Årets nedskrivninger 3.784 1.120

Tidligere nedskrevet nu endelig tabt -2.663 -9.038

Andre bevægelser 1.170 962

Stadie 3 nedskrivninger ultimo 24.480 22.189

Forøgelsen af nedskrivninger i stadie 3 på 2,3 mio. kr. skyldes en generel

genberegning af nedskrivningsbehovet på kreditforringede eksponeringer.

Nedskrivninger ultimo 44.238 40.281

Note 6

Noter

2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Hensættelser til tab på garantier:

Hensættelser til tab på garantier primo 129 1.720

Årets hensættelser 39 -1.591

Hensættelser til tab på garantier ultimo 168 129

Hensættelser til tab på uudnyttede kredittilsagn:

Hensættelser primo 1.030 1.202

Årets hensættelser -400 -172

Hensættelser ultimo 630 1.030

Samlede akkumulerede nedskrivninger på udlån og andre

tilgodehavender samt hensættelser til tab på garantier og

uudnyttede kreditfaciliter ultimo 45.036 41.440

Nedskrivning på tilgodehavender hos kreditinstitutter:

Nedskrivninger primo 2.004 3.392

Tidligere nedskrevet nu endelig tabt -2.004 0

Årets regulering 0 -1.388

I alt nedskrivninger ultimo 0 2.004

I alt nedskrivninger og hensættelser ultimo 45.036 43.444

Driftspåvirkning i alt 5.089 300

Tabt ikke tidligere individuelt nedskrevet 7 0

Indgået på tidligere afskrevne fordringer -403 -597

Nedskrivning på udlån og garantidebitorer i alt 4.693 -297

Renteindtægter på nedskrevne udlån er modregnet i nedskrivninger med 1.171 962

Skat 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Årets aktuelle skat 7.191 10.690

Regulering tidligere år og rentetillæg -800 120

Årets regulering og udskudt skat 670 353

I alt 7.061 11.163

Gældende skattesats 22,0% 22,0%

Særskat for finansielle virksomheder i Danmark 4,0% 4,0%

Permanente afvigelser -5,5% -2,6%

Effektiv skattesats 20,5% 23,4%

Note 7

Noter

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Tilgodehavende hos kreditinstitutter 17.406 6.259

Tilgodehavende hos centralbanker 0 0

I alt tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 17.406 6.259

Fordelt efter restløbetid:

Anfordringstilgodehavender 17.406 6.259

Over 1 år og til og med 5 år 0 0

I alt 17.406 6.259

Udlån og andre tilgodehavender til amort. kostpris 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Udlån og andre tilgodehavender 1.034.775 913.243

Finansielle leasingkontrakter 35.026 29.049

I alt udlån og andre tilgodehavender 1.069.801 942.292

Samlet udlån fordelt efter restløbetid:

På anfordring 71.525 63.316

Til og med 3 måneder 24.452 20.159

Over 3 måneder og til og med 1 år 134.875 110.499

Over 1 år og til og med 5 år 404.981 354.169

Over 5 år 433.968 394.149

I alt 1.069.801 942.292

Udlån mv. fordelt på kreditkvalitet og IFRS-9 stadier

2025

Udlån mv. fordelt på kreditkvalitet og IFRS-9 stadier

2024

Note 8

Note 9

Note 9a

(tkr.) Stadie 1 Stadie 2 Stadie 2svag Stadie 3 Total

Høj 959.543 36.025 4.612 0 1.000.180

Mellem 373.070 89.963 235.822 0 698.855

Lav 3.374 172 12.488 0 16.034

Kreditforringet 0 0 11.379 57.735 69.114

1.335.987 126.160 264.301 57.735 1.784.183

(tkr.) Stadie 1 Stadie 2 Stadie 2svag Stadie 3 Total

Høj 1.026.750 23.670 0 0 1.050.419

Mellem 340.845 101.329 72.294 0 514.468

Lav 16.387 0 15.258 0 31.646

Kreditforringet 0 0 4.824 46.126 50.950

1.383.982 124.999 92.376 46.126 1.647.483

*Bankens datacentral har i 2025 foretaget en kalibrering af bankens ratingsystem, hvilket har bevirket

en forrykning i stadier.

Noter

Note 9b

Udlån mv. fordelt på brancher og IFRS-9 stadier 2025

Udlån til amortiseret kostpris, uudnyttede kreditrammer, lånetilsagn og garantier fordelt efter brancher*

Bankens datacenter har i 2025 foretaget en kalibrering af bankens ratingsystem, hvilket har bevirket en forrykning i stadier.

Udlån mv. fordelt på brancher og IFRS-9 stadier 2024

Udlån til amortiseret kostpris, uudnyttede kreditrammer, lånetilsagn og garantier fordelt efter brancher*

* Tabellerne er opgjort som summen af udlån til amortiseret kostpris, uudnyttede kreditrammer, lånetilsagn og finansielle

garantier før nedskrivninger/hensættelser.

(tkr.) Stadie 1 Stadie 2 Stadie 2svag Stadie 3 Total

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 144.470 19.368 38.961 5.696 208.495

Industri og råstofindvinding 14.257 1.180 200 5.003 20.639

Energiforsyning 8.542 0 714 0 9.255

Bygge og anlæg 43.846 7.240 7.954 1.230 60.270

Handel 76.920 3.654 3.740 1.381 85.695

Transport, hoteller og restauranter 6.762 1.539 2.649 207 11.157

Information og kommunikation 19.620 1.417 66 301 21.405

Finansiering og forsikring 38.269 1.896 1.587 1.000 42.753

Fast ejendom 101.838 14.376 3.802 3.589 123.605

Øvrige erhverv 99.146 7.617 9.635 7.580 123.978

I alt erhverv 553.670 58.286 69.309 25.986 707.252

Private 830.312 66.713 23.067 20.139 940.231

Total 1.383.982 124.999 92.376 46.126 1.647.483

(tkr.) Stadie 1 Stadie 2 Stadie 2svag Stadie 3 Total

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 96.785 4.026 66.941 16.548 184.302

Industri og råstofindvinding 9.232 1.185 6.997 5.080 22.495

Energiforsyning 8.120 0 4.962 0 13.082

Bygge og anlæg 33.738 2.473 32.348 823 69.382

Handel 66.337 11.479 14.585 920 93.320

Transport, hoteller og restauranter 10.549 272 2.627 178 13.627

Information og kommunikation 26.610 3.371 831 492 31.304

Finansiering og forsikring 43.259 18 20.663 1.020 64.961

Fast ejendom 96.616 0 31.413 1.960 129.988

Øvrige erhverv 107.334 5.923 37.618 7.457 158.331

I alt erhverv 498.580 28.747 218.986 34.479 780.793

Private 837.407 97.413 45.315 23.256 1.003.390

Total 1.335.987 126.160 264.301 57.735 1.784.183

Noter

Maksimal krediteksponering 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Krediteksponering før nedskrivninger og hensættelser

Udlån til amortiseret kostpris 1.114.039 987.198

Garantier 294.494 263.275

Lånetilsagn og uudnyttede kreditrammer 375.650 397.010

1.784.183 1.647.483

Kassebeholdning og anf.tilgodehavender i centralbanker 474.761 664.693

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 17.406 8.263

Obligationer til dagsværdi 395.833 189.505

Andre aktiver 32.692 35.987

I alt 2.704.875 2.545.931

Krediteksponering efter nedskrivninger og hensættelser

Udlån til amortiseret kostpris 1.069.801 942.292

Garantier 294.326 263.146

Lånetilsagn og uudnyttede kreditrammer 375.020 395.980

1.739.147 1.601.418

Kassebeholdning og anf.tilgodehavender i centralbanker 494.761 664.693

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 17.406 6.259

Obligationer til dagsværdi 395.833 189.505

Andre aktiver 32.692 35.987

I alt 2.679.839 2.497.862

Sikkerhed for udlån, lånetilsagn og garantier i alt

Pant i fast ejendom 1.161.134 1.005.662

Løsørepant (pant i biler, virksomhedspant og fordringspant) 186.352 191.761

Indestående på egne konti 1.727 3.922

Andre effekter (livspolicer, indtrædelsesret ved garantier m.v.) 218.180 272.876

VP-aktier 14.196 8.297

Udenlandske aktier 0 49

I alt 1.581.589 1.482.567

Heraf til sikkerhed for udlån, lånetilsagn og garantier,

der er kreditforringede på balancedagen (stadie 3) 32.466 20.826

Note 9c

Noter

Udlån og garantier fordelt på sektorer og brancher

(tkr.) % (tkr.) %

Offentlige myndigheder 0 0,0 0 0,0

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 124.723 9,1% 159.549 13,2%

Industri og råstofindvinding 11.815 0,9% 12.468 1,0%

Energiforsyning 8.741 0,6% 6.162 0,5%

Bygge og anlæg 52.416 3,8% 43.733 3,6%

Handel 45.221 3,3% 54.395 4,5%

Transport, hoteller og restauranter 9.902 0,7% 9.547 0,8%

Information og kommunikation 25.023 1,8% 7.897 0,7%

Finansiering og forsikring 51.699 3,8% 34.214 2,8%

Fast ejendom 102.257 7,5% 73.502 6,1%

Øvrige erhverv 117.674 8,8% 89.849 7,5%

Erhverv i alt 549.471 40,3% 491.316 40,8%

Private 814.656 59,7% 714.122 59,2%

I alt udlån og garantier 1.364.127 100,0% 1.205.438 100,0%

Aktiver tilknyttet puljeordninger 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Kontant 4.102 327

Investeringsforeninger 482.933 394.412

I alt 487.035 394.739

Grunde og bygninger 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Domicilejendomme:

Omvurderet værdi primo 6.355 6.577

Afskrivninger -227 -222

Omvurderet værdi ultimo 6.128 6.355

Domicilejendomme leasing:

Omvurderet værdi primo 3.681 683

Afskrivninger -736 -683

Omvurdering 0 3.681

Omvurderet værdi ultimo 2.945 3.681

Der har i 2025 ikke været eksterne eksperter involveret i målingen af domicilejendomme.

Note 9d

Note 10

Note 11

20242025

Noter

Øvrige materielle aktiver 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Kostpris primo 3.012 2.367

Tilgang 426 645

Afgang 0 0

Kostpris ultimo 3.438 3.012

Af- og nedskrivninger primo 1.438 831

Årets afskrivninger 676 607

Tilbageførte af- og nedskrivninger 0 0

Af- og nedskrivninger ultimo 2.114 1.438

Regnskabsmæssig værdi ultimo 1.324 1.574

Skat 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Aktuelle skattetilgodehavender specificeres således:

Årets aktuelle skat -7.191 -10.689

Betalt udbytteskat 277 532

Betalt acontoskat 7.650 9.000

I alt 736 -1.157

Udskudte skatteaktiver specificeres således:

Materielle aktiver 117 81

Leasingaktiver -1.420 -480

Udlån 2.834 2.548

Efterstillet kapital 69 81

I alt 1.600 2.230

Indlån 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Fordelt på restløbetid:

Anfordring 1.486.771 1.361.889

Indlån med opsigelsesvarsel

Til og med 3 måneder 8.586 4.899

Over 3 måneder og til og med 1 år 16.665 16.515

Over 1 år og til og med 5 år 105.581 94.408

Over 5 år 63.825 42.038

I alt 1.681.428 1.519.749

Fordelt på indlånstyper:

Anfordring 1.513.361 1.334.447

Med opsigelsesvarsel 90.359 96.734

Særlige indlånsformer 77.708 88.568

I alt 1.681.428 1.519.749

Note 12

Note 13

Note 14

Noter

Udstedte obligationer 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Senior obligation (Ikke foranstillet) 0 19.962

Udstedt 2. juni 2021

Udløbsdato 2. juni 2026

Obligationen forrentes med en variabel halvårlig rente,

svarende til CIBOR 6-satsen med tillæg af 2,70 % i kreditspænd.

Senior obligation (ikke foranstillet) 15.000 14.987

Udstedt 23. marts 2022

Udløbsdato 23. marts 2027

Obligationen forrentes med en variabel halvårlig rente, svarende til

CIBOR 6-satsen med tillæg af 2,70 % i kreditspænd.

15.000 34.949

Obligationerne opfylder betingelserne for at kunne afdække bankens NEP-tillæg.

Betalte renter i regnskabsåret 1.316 2.400

Betalte omkostninger i året 0 0

Efterstillet kapitalindskud 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Supplerende kapital nominelt 20 mio. kr. forfalder 19.901 19.851

20/12 2032 med mulighed for førtidsindfrielse den

20/12 2027. Kapitalen forrentes med variabel rente,

svarende til CIBOR6-satsen med tillæg af 5,25 % i

kreditspænd.

Kapitalen opfylder betingelserne i CRR/CRD IV og

kan dermed medregnes i kapitalgrundlaget.

Betalte renter i regnskabsåret 1.600 1.900

Betalte omkostninger i året 0 0

Note 16

Note 15

Note 17

Note 18

Noter

Aktiekapital 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Aktiekapitalen er opdelt i 1.680.150 stk. aktier á kr. 20. 33.603 33.603

Antal egne aktier:

Primo 0 0

Ultimo

0 0

Hybrid kernekapital 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Hybrid kapital i DKK 15.000 15.000

Kapitalen forrentes med variabel rente,

svarende til CIBOR6-satsen med tillæg af 5,50 % i kreditspænd.

Mulighed for indfrielse fra den 03.11.2028.

Lånet er uopsigeligt fra kreditors side.

Betalte renter i regnskabsåret 1.221 1.452

Betalte omkostninger i regnskabsåret 0 188

Den hybride kernekapital har uendelig løbetid og betaling af hovedstol og rente er frivillig, hvorfor kapitalen regnskabsmæs-

sigt behandles som egenkapital.

Eventualforpligtelser 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Garantier m.v.

Finansgarantier 121.570 103.464

Tabsgarantier for realkreditudlån 53.067 51.243

Tinglysnings- og konverteringsgarantier 71.161 61.352

Øvrige garantier 48.528 47.087

Garantier m.v. i alt 294.326 263.146

Andre forpligtelser:

Hvidbjerg Bank A/S’s medlemskab af BEC medfører, at Hvidbjerg Bank ved en eventuel udtrædelse er forpligtet til betaling af

en udtrædelsesgodtgørelse.

Note 19

Note 20

Note 21

Noter

Kapitalforhold 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Egentlig kernekapital før fradrag (egenkapital) 311.634 286.460

Foreslået udbytte 0 -3.360

Fradrag for kapitalandele m.v. -20.824 -19.493

Øvrige fradrag -674 -1.428

NPE-fradrag -3.024 -721

Hybrid kernekapital indeholdt i egenkapital -15.000 -15.000

Anvendelse af IFRS 9 overgangsordning 0 1.800

Egentlig kernekapital efter fradrag 272.112 248.258

Hybrid kernekapital 15.000 15.000

Kernekapital efter fradrag 287.112 263.258

Efterstillet kapitalindskud 19.901 19.851

Kapitalgrundlag efter fradrag 307.013 283.109

Risikovægtede eksponeringer med kreditrisiko 994.657 848.309

Risikovægtede eksponeringer med markedsrisiko 90.475 51.010

Risikovægtede eksponeringer med operationel risiko 121.020 204.624

Risikovægtede eksponeringer i alt 1.206.152 1.103.943

Egentlig kernekapitalprocent 22,6% 22,5%

Kernekapitalprocent 23,8% 23,8%

Kapitalprocent 25,5% 25,6%

Nærtstående parter

Nærtstående parter defineres som medlemmer af bankens bestyrelse og direktion, samt disses nærtstående.

Alle transaktioner med nærtstående sker på markedsvilkår.

Typer af transaktioner er løn, vederlag samt engagement.

Rentesats 2025 2024

(% p.a.) (tkr.) (tkr.)

Lån til ledelsen:

Bestyrelse 3,25-8,95 12.634 5.690

Nye bevillinger 7.454 2.250

Sikkerhedsstillelser:

Bestyrelse 10.669 4.713

Noter

Afledte finansielle instrumenter 2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Nominel Netto Nominel Netto

værdi markedsværdi værdi markedsværdi

Renterelaterede forretninger:

Terminsforretning, køb 23.699 -122 32.733 -2

Terminsforretning, salg -23.699 170 -32.733 67

Aktierelaterede forretninger:

Uafviklede spotforretninger, køb 15 1 50 6

Uafviklede spotforretninger, salg -15 -1 -50 -6

I alt 48 65

Dagsværdien af finansielle instrumenter

2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Regnskabs- Regnskabs-

mæssig værdi Dagsværdi mæssig værdi Dagsværdi

Finansielle aktiver:

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender

hos centralbanker 494.761 494.761 664.693 664.693

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 17.406 17.406 6.259 6.259

Udlån og andre tilgodehavender 1.069.801 1.086.495 942.292 956.826

Obligationer 395.833 395.833 189.505 189.505

Aktier 49.265 49.265 49.266 49.266

Finansielle forpligtelser:

Efterstillet kapitalindskud 19.901 20.000 19.851 20.000

Indlån og anden gæld 1.681.428 1.681.467 1.519.749 1.520.793

Indlån i puljeordninger 487.035 487.035 394.739 394.739

Finansielle instrumenter måles i balancen til dagsværdi.

Dagsværdi er det beløb, som et finansielt aktiv kan handles til, eller det beløb en finansiel forpligtelse kan indfries til under

normale omstændigheder mellem villige uafhængige parter.

Udlån og andre tilgodehavender er indregnet i balancen til amortiseret kostpris. For udlån vurderes nedskrivningerne at svare

til ændringer i kreditkvaliteten. Forskellen til dagsværdien vurderes at være modtagne gebyrer og provisioner, tilgodehavende

renter, som først forfalder til betaling efter regnskabsårets afslutning.

For tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker vurderes forskellen til dagsværdien at være tilgodehavende renter,

som først forfalder til betaling efter regnskabsårets afslutning. For tilgodehavender hos kreditinstitutter vurderes nedskrivnin-

ger at svare til ændringer i kreditkvaliteten.

Note 22

Note 23

Udstedte obligationer måles til amortiseret kostpris. Forskellen mellem regnskabsmæssig værdi og dagsværdi er skyldige

renter, som først forfalder til betaling efter regnskabsårets afslutning samt omkostninger.

For variabelt forrentede finansielle forpligtelser i form af indlån og gæld til kreditinstitutter vurderes forskellen til dagsværdien

at være skyldige renter, som først forfalder til betaling efter regnskabsårets afslutning.

For fastforrentede finansielle forpligtelser i form af indlån og gæld til kreditinstitutter vurderes forskellen til dagsværdien at

være skyldige renter, som først forfalder til betaling efter regnskabsårets afslutning samt den renteniveauafhængige kursre-

gulering.

Markedsrisici, herunder følsomhed

Det er bankens politik, at markedsrisici skal holdes på et lavt niveau. Nedenfor beskrives renterisiko, valutarisiko og aktierisiko,

og for hver af disse typer er der fastlagt helt klare retningslinjer for, hvilke risici banken ønsker at påtage sig.

2025 2024

(tkr.) (tkr.)

Renterisiko opdelt på valuta

DKK 5.666 2.910

Renterisiko i pct. af kernekapital efter fradrag 2,1 1,2

Renterisikoen er opgjort efter Finanstilsynet retningslinjer

Såfremt renten stiger med 1 procentpoint, bliver årets resultat efter skat

påvirket negativt med 4.193 2.154

Valutarisiko

Valutakursindikator 1 1.589 4.612

Valutakursindikator 1 i pct. af kernekapital efter fradrag 0,6 1,9

Valutakursindikator 1 udtrykker omfanget af bankens samlede valutapositioner.

Valutarisikoen er opgjort efter Finanstilsynets retningslinjer

Ved en kursændring i Euro på 2 % og i øvrige valutaer på 10 % vil årets resultat

efter skat påvirkes med -53 -74

Aktierisiko

Såfremt aktiekurserne ændrer sig med 10 % bliver årets resultat efter skat

påvirket således:

Sektoraktier 4.920 4.925

Øvrige aktier 7 2

I alt 4.927 4.927

5 års oversigt over hoved- og nøgletal

Fremgår af side 8.

Note 24

Note 25

Noter

Risikofaktorer og risikostyring

Hvidbjerg Bank er eksponeret over for forskellige typer af finansielle risici, som styres på forskellige niveauer i organisationen.

Bankens finansielle risici udgøres af:

Kreditrisici

Risiko for, at modparten ikke kan eller vil opfylde indgåede betalingsforpligtelser. Kreditrisici udgør den absolut væsentligste

risikofaktor for Hvidbjerg Bank.

En forringelse af kreditkvaliteten af bankens udlån kan således påvirke bankens resultat negativt i betydeligt omfang.

Værdiansættelse af sikkerheder:

Værdien af de modtagne sikkerheder er forsigtigt opgjort efter tvangsrealisationsprincippet.

Ved værdiansættelsen af landbrugsjord og landbrugsaktiver i øvrigt er der anvendt Finanstilsynets aktuelle retningslinjer.

Opgørelsen af værdien af sikkerhederne er generelt forbundet med usikkerhed.

Forringelse af værdien af stillede sikkerheder eller illikvide sikkerheder kan ligeledes medføre tab og øge Hvidbjerg Banks

nedskrivninger.

Nedskrivninger:

Hvidbjerg Bank A/S nedskriver løbende på udlån og garantier i overensstemmelse med gældende lovgivning.

Nedskrivningerne foretages på baggrund af tilgængelig information, estimater og antagelser og er derfor behæftet med usik-

kerhed og risiko. Forværringer i kundernes økonomi kan medføre en væsentlig forøgelse i nedskrivningsbehovet. På grund

af Geopolitiske forhold og de usikkerheder det giver, er der ligesom i 2024 foretaget tillæg til nedskrivningerne i form af et

ledelsesmæssigt skøn.

Bankens kreditrisici m.v. er i øvrigt nærmere beskrevet i note 6 og 9.

Markedsrisici

Risiko for, at markedsværdien af bankens aktiver og passiver ændrer sig som følge af ændringer i markedsforholdene.

De væsentligste typer af markedsrisici er renterisiko, aktierisiko og valutarisiko.

Banken fører en meget forsigtig fondspolitik og er ikke væsentlig eksponeret i markedsrisici. Bankens markedsrisici er i øvrigt

nærmere beskrevet i note 24.

Likviditetsrisici

Bankens likviditetsrisiko skal være lav.

Banken har tilstrækkelige lines hos andre pengeinstitutter til at kunne få det løbende daglige likviditetsbehov dækket.

LCR-brøken opgjort efter reglerne i CRR skal til enhver tid være mindst 100 procentpoint over det til enhver tid gældende LCR

dækningskrav og overdækningen kan fastholdes måned for måned ved en fremskrivning af de forventede betalingsstrømme

på et års sigt.

Likviditetspejlemærket i tilsynsdiamanten for pengeinstitutter skal være mindst 50 procentpoint over det til enhver tid gæl-

dende krav, og overdækningen kan fastholdes måned for måned ved en fremskrivning af de forventede betalingsstrømme på

et års sigt.

Likviditetsberedskabet er så robust, at der under en fremskrivning af LCR-brøken under det valgte stress-scenarium vil være

likviditet nok til at overholde det til enhver tid gældende LCR-dækningskrav i henhold til CRR og kravet til likviditetspejlemær-

ket i en periode på 4 og 6 måneder.

Note 26

Risici på kapitalgrundlaget

Risiko for tab som følge af at banken ikke har tilstrækkelig kapital til at overholde kapitalkrav og solvensbehov.

Banken er i henhold til CRR-forordningen pålagt et kapitalkrav på 8 % af risikoeksponeringen.

Ved udgangen af 2025 udgør bankens kapitalprocent 25,5 %. Finanstilsynet kan til enhver tid fastsætte et højere solvenskrav.

Bestyrelse og direktion skal på baggrund af bankens risikoprofil opgøre bankens individuelle solvensbehov, som ikke kan

være mindre end 8 % eller det af Finanstilsynets fastsatte solvenskrav. Bankens kapitalgrundlag skal endvidere ses i forhold

til kapitalbevaringsbuffer (pt. 2,50 %), konjunkturbuffer (pt. 2,5 %), systemisk ejendomsbuffer (pt. 0,5 %) og NEP-krav, der

er opgjort til 4,6 %.

Hvidbjerg Banks resultater og eksistensgrundlag kan derfor påvirkes negativt, hvis kapitalprocenten reduceres eller vurderes

som utilstrækkelig.

Hvis der sker en reduktion af bankens kapitalprocent, og banken ikke er i stand til at rejse yderligere kapital, kan banken blive

nødsaget til at reducere i udlån eller frasælge andre aktiver for at opfylde solvensbehovet.

Dette kan få negative konsekvenser for bankens finansielle situation og driftsmæssige resultater.

Ledelsen anser den nuværende kapitaloverdækning for tilfredsstillende og kapitalberedskabet for tilstrækkeligt, men kapital-

forholdene ønskes fortsat styrket, hvilket bl.a. forventes at ske ved en fortsat solid basisindtjening og et lavt nedskrivnings-

niveau.

En nærmere beskrivelse af bankens risici og risikostyring fremgår af separat afsnit i ledelsesberetningen

benævnt ”Risikofaktorer og risikostyring”.

Anvendt regnskabspraksis

Generelt

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kredit-

institutter og fondsmæglerselskaber mfl.

Årsrapporten er aflagt i danske kroner og afrundet til nærmeste 1.000 kr.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til tidligere år.

Generelt om indregning og måling i øvrigt

Aktiver, der er under Hvidbjerg Bank A/S’ kontrol som et resultat af tidligere begivenheder, indregnes i balancen, når det er sandsynligt,

at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde Hvidbjerg Bank A/S og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser, der er opstået som

resultat af tidligere begivenheder, indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå instituttet og

forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til dagsværdi og for aktiver og forpligtelser, der efterfølgende måles til amortiseret kost-

pris, tillægges direkte henførbare transaktionsomkostninger og fradrages modtagne gebyrer og provisioner, der indgår som en integreret del

af den effektive rente. Senere måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling

tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede

på balancedagen.

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med at disse indtjenes. Omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, indregnes

i resultatopgørelsen. Værdireguleringer af finansielle aktiver, finansielle forpligtelser og afledte finansielle instrumenter indregnes i resultat-

opgørelsen.

Finansielle instrumenter indregnes på afregningsdatoen og indregning ophører, når retten til at modtage eller afgive pengestrømme fra det

finansielle instrument er udløbet, eller hvis det finansielle instrument er overdraget, og Hvidbjerg Bank A/S i al væsentlighed har overført

alle risici og afkast tilknyttet ejendomsretten.

Fastlæggelse af dagsværdi

Dagsværdien er det beløb, som et aktiv kan omsættes til, eller en forpligtelse overføres til, ved en handel under normale omstændigheder

mellem kvalificerede, villige og indbyrdes uafhængige parter.

Dagsværdien af finansielle instrumenter, for hvilke der findes et aktivt marked, fastsættes til lukkekursen på balancedagen eller, hvis en

sådan ikke foreligger, en anden offentliggjort kurs, som må antages bedst at svare hertil.

For finansielle instrumenter, for hvilke der ikke findes et aktivt marked, fastlægges dagsværdien ved hjælp af almindeligt anerkendte værdi-

ansættelsesteknikker, der baserer sig på observerbare aktuelle markedsdata.

Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser er forbundet med ledelsesmæssige skøn over, hvorledes fremti-

dige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen.

De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser som forsvarlige, men som er usikre. Herudover er Hvidbjerg Bank A/S

påvirket af risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater kan afvige fra skønnene. En række væsentlige forudsætninger og

særlige risici for Hvidbjerg Bank A/S er oplyst i ledelsesberetningen og i noterne.

De væsentligste skøn vedrører følgende områder:

• Måling af udlån og garantier m.v.

• Måling af dagsværdi for finansielle instrumenter, der ikke handles på et aktivt marked

• Måling af dagsværdi på domicilejendomme

• Måling af hensatte forpligtelser

Beregning af forventede tab på udlån og garantier m.v.

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender samt hensættelser på garantier og kredittilsagn er baseret på en række antagelser.

Ved opgørelsen af nedskrivninger på udlån mv. er der væsentlige skøn forbundet med kvantificeringen af risikoen for, at alle fremtidige

betalinger ikke modtages. Såfremt det kan fastslås, at ikke alle fremtidige betalinger vil blive modtaget, er fastlæggelsen af størrelsen af

de forventede betalinger, herunder opstilling af scenarier, risikoklassificering, realisationsværdier af sikkerheder og forventede dividende-

udbetalinger fra konkursboer, også undergivet væsentlige skøn. Der er væsentlige skøn forbundet med stadieinddeling af udlån mv. i stadie

1, 2 eller 3, hvilket er afgørende for, om der indregnes et 12-måneders forventet tab eller et forventet tab i hele lånets løbetid. I en række

tilfælde er det nødvendigt at supplere de modelberegnede nedskrivninger i stadie 1, 2 og 3 med et ledelsesmæssigt skøn.

Hensættelser til tab på garantier og kredittilsagn er underlagt tilsvarende skøn og vurderinger som udlån og tilgodehavender. Dagsværdi for

finansielle instrumenter, der ikke handles på et aktivt marked.

Ved opgørelsen af dagsværdier af finansielle instrumenter er der væsentlige skøn forbundet med målingen til dagsværdi ved et ikke aktivt

marked. Dagsværdierne opgøres ved anvendelse af observerbare markedsdata og anerkendte værdiansættelsesteknikker.

Hvidbjerg Bank A/S har som led i sin drift erhvervet strategiske kapitalandele i sektorejede virksomheder. Strategiske kapitalandele måles

til dagsværdi på baggrund af tilgængelige oplysninger om handler med den pågældende virksomheds kapitalandele eller alternativt på

baggrund af en værdiansættelsesmodel baseret på anerkendte metoder og aktuelle markedsdata, herunder inddragelse af en vurdering

af den forventede fremtidige indtjening og pengestrømme. Værdiansættelsen vil ligeledes være påvirket af medejerskab, samhandel og

aktionæroverenskomster/ejeraftaler m.v.

Dagsværdi af domicilejendomme

Ejendomme værdiansættes på baggrund af en afkastbaseret model. De fremtidige pengestrømme er baseret på Hvidbjerg Bank A/S’ estime-

ring af det fremtidige resultat samt afkastkrav for hver enkelt ejendom under hensyntagen til blandt andet beliggenhed og vedligeholdelse.

En række af disse forudsætninger og skøn har væsentlig indvirkning på beregningerne.

Ledelsen har ved fastsættelsen af markedsværdierne på ejendommene taget udgangspunkt i tilgængelige markedsstatstikker, hvor blandt

andet gennemsnitlige markedslejer og afkastkrav på ejendomme i samme geografiske område fremgår. Ledelsen har i enkelte tilfælde som

følge af ejendommenes særlige forhold anvendt egne afkastkrav.

Indregning og måling af hensat forpligtelse

Ved indregning og måling af hensatte forpligtigelser er der væsentlige skøn forbundet med at fastslå, med hvilken sandsynlighed og i hvilket

omfang en eventuel forpligtigende begivenhed kan og vil medføre et fremtidig træk på Hvidbjerg Bank A/S’ økonomiske ressourcer.

Modregning af finansielle aktiver og forpligtelser

Finansielle aktiver og forpligtelser præsenteres modregnet, når der er juridisk adgang til at foretage modregning, og banken har til hensigt

at foretage modregning eller at afvikle aktivet og forpligtelsen samtidig.

Modregning

Hvidbjerg Bank A/S modregner aktiver og forpligtelser, når Hvidbjerg Bank A/S har en juridisk ret til at modregne de indregnede beløb og

samtidig har til hensigt at nettoafregne eller realisere aktivet og indfri forpligtelsen samtidig.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen

på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som kursreguleringer.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes efter lukkekursen på

balancedagen. Forskelle mellem balancedagens lukkekurs og transaktionsdagens kurs indregnes i resultatopgørelsen som kursreguleringer.

Leasingkontrakter (leasingtager)

Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når Hvidbjerg Bank A/S i henhold til en indgået aftale får stillet et leasingaktiv

til rådighed i en leasingperiode, og når Hvidbjerg Bank A/S opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede

aktiv og retten til at bestemme over brugen heraf i leasingperioden.

Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ

lånerente, som udgør omkostningen ved at optage ekstern finansiering for et tilsvarende aktiv. Efterfølgende måles leasingforpligtelsen til

amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontrak-

tuelle pengestrømme, eller hvis Hvidbjerg Bank A/S ændrer sin vurdering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig

sikkerhed forventes udnyttet.

Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasing-

betalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger. Efterfølgende måles leasingaktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og

nedskrivninger. Leasingaktiver afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært

i resultatopgørelsen. Leasingaktiver justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller

ændringer i kontraktens pengestrømme.

Leasingaktiver består af leasingkontrakter med Hvidbjerg Bank A/S som leasingtager, og vedrører huslejekontrakter på ejendomme, der

anvendes i filialnettet.

Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør:

Ejendomme 5 år

Hvidbjerg Bank A/S præsenterer leasingaktiver særskilt i balancen, mens leasingforpligtelsen indgår under andre passiver.

Hvidbjerg Bank A/S indregner ikke leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen. I stedet indregnes leasingydelser

vedrørende disse leasingaftaler lineært i resultatopgørelsen.

Resultatopgørelsen

Renteindtægter og renteudgifter

Renteindtægter og renteudgifter indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, ved anvendelse af den effektive rentes metode

baseret på det finansielle instruments forventede levetid. Ved variabelt forrentede aktiver og forpligtelser anvendes renten til næste rente-

fastsættelsestidspunkt.

Renter inkluderer amortisering af gebyrer og provisioner, der udgør en integreret del af et finansielt instruments effektive afkast, herunder

stiftelsesprovisioner og dokumenthåndteringsgebyrer i forbindelse med etablering af lån m.v., samt amortisering af en eventuel yderligere

forskel mellem kostpris og indfrielseskurs.

Negative renteindtægter og negative renteudgifter præsenteres separat i resultatopgørelsen og noterne. Rente til hybrid kernekapital med

uendelig løbetid, hvor Hvidbjerg Bank A/S har en ubetinget ret til at undlade at betale renter, indregnes direkte på egenkapitalen på beta-

lingstidspunktet som udlodning. Skatteeffekten af rentebetalingen indgår i resultatopgørelsen under regnskabsposten skat.

Gebyrer og provisioner

Gebyrer og provisioner vedrørende serviceydelser, som ydes over en periode, periodiseres over serviceperioden, hvilket bl.a. omfatter garan-

tiprovisioner og honorarer for porteføljeforvaltning.

Øvrige gebyrer indregnes i resultatopgørelsen, når transaktionen er gennemført. Herunder hører bl.a. fonds- og depotgebyrer og betalings-

formidlingsgebyrer.

Gebyrer og provisioner, der udgør en integreret del af den effektive rente, indgår under renter.

Vederlag for formidling af realkreditlån for Totalkredit og DLR Kredit opgøres efter en modregningsmodel. Provision for låneetablering ind-

regnes på tidspunktet for lånets etablering, og vederlag for løbende servicering af låntager indregnes i takt med, at Hvidbjerg Bank A/S

forestår serviceringen og dermed opnår ret til vederlaget. Konstaterede modregningsberettigede tab behandles som en indtægtsreduktion i

den periode, hvor der foretages modregning.

Afgivne gebyrer og provisioner behandles regnskabsmæssigt identisk med modtagne gebyrer og provisioner.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter indeholder øvrige indtægter, der ikke henhører under andre af resultatopgørelsens poster, herunder fortjeneste ved

afhændelse af materielle aktiver.

Udgifter til personale og administration

Udgifter til personale omfatter blandt andet udgifter til lønninger, omkostninger vedrørende pensionsordninger og andre sociale ydelser.

Administrationsudgifter består af IT-udgifter, husleje af lejede lokaler, marketing, småanskaffelser, forsikringer, revision m.v.

Andre driftsudgifter

Andre driftsudgifter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til bankens aktiver, herunder bidrag til Garantiformuen og

Afviklingsformuen.

Skat

Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan

henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til anden totalindkomst.

Aktuelle skatteforpligtelser, henholdsvis tilgodehavende aktuel skat, indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst

reguleret for betalt aconto skat.

Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser.

Udskudte skatteaktiver indregnes i balancen med den værdi, hvormed aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i

udskudte skatteforpligtelser eller ved fremtidig indtjening.

Anden totalindkomst

Under anden totalindkomst føres bl.a. stigninger i domicilejendommes værdi og tilbageførsler af sådanne stigninger, og ændringer i værdien

af sikringsinstrumenter, der afdækker udsving i størrelsen af fremtidige betalingsstrømme samt skat heraf.

Basisindtjening

Basisindtjening opgøres som netto rente- og gebyrindtægter fratrukket udgifter til personale og administration, af- og nedskrivninger på

materielle aktiver og tillagt andre driftsudgifter.

Balancen

Klassifikation og måling af finansielle aktiver

Efter de IFRS 9-forenelige regnskabsregler foretages klassifikation og måling af finansielle aktiver på baggrund af forretningsmodellen for de

finansielle aktiver og de kontraktmæssige betalingsstrømme, som knytter sig til de finansielle aktiver. Dette indebærer, at finansielle aktiver

skal klassificeres i en af følgende tre kategorier:

• Finansielle aktiver, som holdes for at generere de kontraktmæssige betalinger, og hvor de kontraktlige betalinger udelukkende udgøres af

rente og afdrag på det udestående beløb, måles efter tidspunktet for første indregning til amortiseret kostpris. Som typeeksempel omfat-

ter denne målingskategori udlån samt obligationer i en anlægsbeholdning, der i udgangspunktet holdes til udløb.

• Finansielle aktiver, som holdes i en blandet forretningsmodel, hvor nogle finansielle aktiver holdes for at generere de kontraktmæssige

betalinger og andre finansielle aktiver sælges, og hvor de kontraktlige betalinger på de finansielle aktiver i den blandede forretningsmo-

del udelukkende udgøres af rente og afdrag på det udestående beløb, måles efter tidspunktet for første indregning til dagsværdi gennem

anden totalindkomst. Som typeeksempel omfatter denne målingskategori obligationer, der indgår i den daglige likviditetsstyring, med-

mindre de indgår i et risikostyringssystem eller en investeringsstrategi, der baserer sig på dagsværdier, jf. nedenfor.

• Finansielle aktiver, som ikke opfylder de ovennævnte kriterier for forretningsmodel, eller hvor de kontraktmæssige pengestrømme ikke

udelukkende udgøres af rente og afdrag på det udestående beløb, måles efter tidspunktet for første indregning til dagsværdi gennem

resultatopgørelsen. Som typeeksempel omfatter denne målingskategori aktier, afledte finansielle instrumenter og finansielle aktiver, som

indgår i en handelsbeholdning eller i et risikostyringssystem eller en investeringsstrategi, der baserer sig på dagsværdier og indgår på

dette grundlag i Hvidbjerg Bank A/S’ interne ledelsesrapportering. Derudover kan finansielle aktiver måles til dagsværdi gennem resul-

tatopgørelsen, hvis måling i henhold til de to ovennævnte forretningsmodeller giver en indregnings- eller målingsinkonsistens.

Hvidbjerg Bank A/S har ikke finansielle aktiver, der omfattes af målingskategorien med indregning af finansielle aktiver til dagsværdi gen-

nem anden totalindkomst. I stedet måles Hvidbjerg Bank A/S’ beholdning af obligationer til dagsværdi gennem resultatopgørelsen, enten

fordi de indgår i en handelsbeholdning eller fordi, de indgår i et risikostyringssystem eller en investeringsstrategi, der baserer sig på dagsvær-

dier og indgår på dette grundlag i Hvidbjerg Bank A/S’ interne ledelsesrapportering.

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender består af inden- og udenlandske kontanter og valuta samt anfordringstilgodehavender i

centralbanker.

Tilgodehavender og gæld hos kreditinstitutter og centralbanker

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker omfatter tilgodehavender hos andre kreditinstitutter samt tidsindskud i centralbanker.

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker omfatter lån hos andre kreditinstitutter samt lån hos centralbanker. Tilgodehavende måles til

amortiseret kostpris.

Tilgodehavender og udlån

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker samt udlån måles ved første indregning til dagsværdi med tillæg af direkte henførbare

transaktionsomkostninger og med fradrag af modtagne gebyrer og provisioner, som direkte knytter sig til etableringen. Tilgodehavender hos

kreditinstitutter m.v. og udlån måles efterfølgende til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.

Model for nedskrivning for forventede kredittab

Der nedskrives for forventede kredittab på alle finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris, og der hensættes tilsvarende til forven-

tede kredittab på uudnyttede kreditrammer, lånetilsagn og finansielle garantier.

For finansielle aktiver indregnet til amortiseret kostpris indregnes nedskrivningerne for forventede kredittab i resultatopgørelsen og reduce-

rer værdien af aktivet i balancen. Hensættelser til tab på uudnyttede kreditrammer, lånetilsagn og garantier indregnes som en forpligtelse.

Stadier for udvikling i kreditrisiko

For alle udlån foretages nedskrivning efter de IFRS 9-forenelige nedskrivningsregler. Nedskrivningsmodellen er baseret på en beregning af

forventet tab, hvor udlånene inddeles i 3 stadier, der afhænger af det enkelte udlåns kreditforringelse i forhold til første indregning:

1) Udlån med fravær af betydelig stigning i kreditrisikoen

2) Udlån med betydelig stigning i kreditrisikoen

3) Udlån, der er kreditforringede

For udlån i stadie 1 foretages nedskrivning for forventet tab i de kommende 12 måneder, mens der for udlån i stadie 2 og 3 foretages ned-

skrivning for forventet tab i udlånenes forventede restløbetid. Til forskel fra stadie 1 og 2 indregnes renteindtægter i stadie 3 alene baseret

på den nedskrevne værdi af aktivet.

Ved første indregning placeres de enkelte udlån som udgangspunkt i stadie 1, hvorved der foretages nedskrivning for 12 måneders forventet

tab ved første indregning.

Placeringen i stadier og opgørelse af det forventede tab er baseret på Hvidbjerg Bank A/S’ ratingmodeller i form af PD-modeller, der udvikles

og vedligeholdes af datacentralen BEC, og Hvidbjerg Bank A/S’ s interne kreditstyring.

Vurdering af betydelig stigning i kreditrisiko

Ved vurderingen af udviklingen i kreditrisiko antages det, at der er indtruffet en betydelig stigning i kreditrisikoen i forhold til tidspunktet for

førstegangsindregning i følgende situationer:

• En stigning i PD for den forventede restløbetid for det finansielle aktiv på 100 pct. og en stigning i 12 måneders PD på 0,5 procentpoint,

når 12 måneders PD ved første indregning var under 1,0 pct.

• En stigning i PD for den forventede restløbetid for det finansielle aktiv på 100 pct. eller en stigning i 12 måneders PD på 2,0 procentpoint,

når 12 måneders PD ved første indregning var 1,0 pct. eller derover.

• Det finansielle aktiv har været i restance i mere end 30 dage med en beløbsstørrelse, som vurderes væsentlig.

Hvis kreditrisikoen på det finansielle aktiv betragtes som lav på balancetidspunktet, fastholdes aktivet dog i stadie 1, som er karakteriseret

ved fravær af en betydelig stigning i kreditrisikoen. Kreditrisikoen betragtes som lav, når kundens 12-måneders PD er under 0,2 pct. Katego-

rien af aktiver med lav kreditrisiko omfatter udover udlån og tilgodehavender, der opfylder PD-kriteriet, tillige danske stats- og realkreditob-

ligationer samt tilgodehavender hos danske kreditinstitutter.

Definition af kreditforringet og misligholdelse

En eksponering defineres som værende kreditforringet (stadie 3) samt misligholdt, såfremt den opfylder mindst en af følgende kriterier

• Låntager er i betydelige økonomiske vanskeligheder, og Hvidbjerg Bank A/S vurderer, at låntager ikke vil kunne honorere sine forpligtel-

ser som aftalt.

• Låntager har begået kontraktbrud, eksempelvis i form af manglende overholdelse af betalingspligt for afdrag og renter eller gentagne

overtræk.

• Hvidbjerg Bank A/S har ydet låntager lempelser i vilkårene, som ikke ville være overvejet, hvis det ikke var på grund af debitors økono-

miske vanskeligheder.

• Det er sandsynligt, at låntager vil gå konkurs eller blive underlagt anden økonomisk rekonstruktion.

• Bortfald af et aktivt marked for det finansielle aktiv på grund af økonomiske vanskeligheder.

• Erhvervelse af et finansielt aktiv til en betragtelig underkurs, som afspejler indtrufne kredittab.

• Herudover vurderes en eksponering senest at være kreditforringet og misligholdt, hvis låntager har været i restance i mere end 90 dage.

Dog gælder det, at Finansielle aktiver, hvor kunden har betydelige økonomiske vanskeligheder, eller hvor Hvidbjerg Bank A/S har ydet lem-

peligere vilkår på grund af kundens økonomiske vanskeligheder, fastholdes i stadie 2, såfremt der ikke forventes tab i det mest sandsynlige

scenarie.

Den definition af kreditforringet og misligholdelse, som banken anvender ved målingen af det forventede kredittab og ved overgang til

stadie 3, stemmer overens med den definition, der anvendes til interne risikostyringsformål, ligesom definitionen er tilpasset kapitalkravs-

forordningens (CRR) definition på misligholdelse (default).

Definitionerne af kreditforringet og misligholdt harmonerer også med definitionen af nødlidende (non-performing), idet Hvidbjerg Bank har

ensrettet indgangskriterierne for de tre begreber. Der er alene forskellige udtrædelseskriterier og karantæneperioder tilknyttet de forskellige

risikoklassifikationsbegreber.

Opgørelse af forventet tab

Beregningen af nedskrivninger på eksponeringer i stadie 1 og 2, bortset fra de største eksponeringer tillige med de svageste eksponeringer

stadie 2, foretages på baggrund af en porteføljemæssig modelberegning, mens nedskrivningerne på den resterende del af eksponeringerne

foretages ved en manuel, individuel vurdering baseret på tre scenarier (basis scenarie, et mere positivt scenarie og et mere negativt scena-

rie) med tilhørende sandsynlighed for, at scenarierne indtræffer.

Herudover afsættes der et ledelsesmæssigt skøn, som afspejler makroøkonomiske forventninger og modelmæssig usikkerhed.

I den porteføljemæssige modelberegning opgøres det forventede tab som en funktion af PD (sandsynlighed for misligholdelse), EAD (ekspo-

neringsværdi ved misligholdelse) og LGD (tab ved misligholdelse) på baggrund af en PD-model, som udvikles og vedligeholdes på Hvidbjerg

Banks A/S’ datacentral BEC, suppleret med et fremadskuende, makroøkonomisk modul, der udvikles og vedligeholdes af LOPI.

Det makroøkonomiske modul er bygget op om en række regressionsmodeller, der fastlægger den historiske sammenhæng mellem årets

nedskrivninger inden for en række sektorer og brancher og en række forklarende makroøkonomiske variable. Regressionsmodellerne tilføres

herefter estimater for de makroøkonomiske variable baseret på prognoser fra konsistente kilder som Det Økonomiske Råd, Nationalbanken

m.fl., hvor prognoserne i almindelighed rækker to år frem i tid og omfatter variable som stigning i offentligt forbrug, stigning i BNP, rente

etc. Derved beregnes de forventede nedskrivninger i op til to år frem i tid inden for de enkelte sektorer og brancher, mens der for løbetider

udover to år under normale forhold foretages en lineær interpolation mellem nedskrivningsprocenten for år 2 og nedskrivningsprocenten i år

10, hvor der i modelmæssig henseende antages at indtræffe en langtidsligevægt i form af et normalt niveau. Løbetider udover 10 år tildeles

samme nedskrivningsprocent som langtidsligevægten i år 10. Endelig transformeres de beregnede nedskrivningsprocenter til justeringsfak-

torer, der korrigerer datacentralens estimater i de enkelte sektorer og brancher. Hvidbjerg Bank A/S foretager tilpasninger til disse, baseret

på egne forventninger til fremtiden og med udgangspunkt i lånesammensætningen.

Praksis for fjernelse af finansielle aktiver fra balancen

Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris, fjernes helt eller delvist fra balancen, hvis Hvidbjerg Bank A/S ikke længere har en

rimelig forventning om hel eller delvis dækning af det udestående beløb. Medregningen ophører på baggrund af en konkret, individuel

vurdering af de enkelte eksponeringer. For erhvervskunder vil banken typisk basere vurderingen på indikatorer som kundens likviditet,

indtjening og egenkapital samt de sikkerheder, som er stillet til sikkerhed for eksponeringen. For privatkunder vil Hvidbjerg Bank A/S typisk

basere vurderingen på kundens likviditet, indtægt og formueforhold samt ligeledes kundens sikkerheder for eksponeringen. Når et finansielt

aktiv fjernes helt eller delvist fra balancen, udgår nedskrivningen på det finansielle aktiv samtidig i opgørelsen af de akkumulerede ned-

skrivninger, jf. note 6.

Hvidbjerg Bank A/S fortsætter inddrivelsesbestræbelserne efter, at aktiverne er fjernet fra balancen, hvor tiltagene afhænger af den konkrete

situation. Hvidbjerg Bank A/S søger som udgangspunkt at indgå en frivillig aftale med kunden, herunder genforhandling af vilkår eller rekon-

struktion af en virksomhed, således at inkasso eller konkursbegæring først bringes i anvendelse, når andre tiltag er afprøvet.

Obligationer og aktier

Ved første indregning på afregningsdagen måles obligationer og aktier m.v. til dagsværdi eksklusive transaktionsomkostninger. Efterfølgende

måles obligationer og aktier m.v. til dagsværdi. Realiserede og urealiserede gevinster og tab samt udbytter indregnes i kursreguleringer og

i udbytte af aktier i resultatopgørelsen.

Når der foreligger et aktivt marked, måles dagsværdien af obligationer og aktier m.v. ved anvendelse af noterede markedspriser for in-

strumenterne. Et marked betragtes som aktivt, når instrumentet handles med tilstrækkelig hyppighed og volumen til at give en valid pris-

sætning. Dagsværdien af sådanne instrumenter opgøres på grundlag af de senest observerbare lukkekurser på balancedagen (niveau 1).

Alternativt anvendes anerkendte modeller og observerbare markedsdata for tilsvarende aktiver til måling af dagsværdien (niveau 2).

Dagsværdien af unoterede aktier og andre kapitalandele beregnes på baggrund af tilgængelige oplysninger om handler m.v. og under hen-

syntagen til eventuelle ejeraftaler. Alternativt beregnes dagsværdien på baggrund af forventede betalingsstrømme. En mindre del af aktierne

er værdiansat i niveau 3.

Køb og salg af værdipapirer indregnes på afregningsdatoen.

Aktiver og indlån tilknyttet puljeordninger

Aktiver og indlån tilknyttet puljeordninger måles til dagsværdi og indregnes i separate balanceposter, og afkastet af midlerne i puljeordnin-

gerne føres under driftsposten kursreguleringer i en særskilt post. Under kursreguleringer føres en regulering svarende til puljeafkastet til

puljedeltagerne, således at puljernes resultat neutraliseres i Hvidbjerg Bank A/S’ resultat.

Egne aktier

Egne aktier indregnes ikke som et aktiv. Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte fra egne aktier indregnes direkte i overført resultat

under egenkapitalen.

Domicilejendomme

Domicilejendomme er ejendomme, som Hvidbjerg Bank A/S selv benytter til administration, filial eller øvrig servicevirksomhed. Domicilejen-

domme indregnes ved erhvervelsen til kostpris og måles efterfølgende til omvurderet værdi svarende til ejendommens dagsværdi på omvur-

deringstidspunktet med fradrag af efterfølgende af- og nedskrivninger.

Omvurderingsmodellen er baseret på aktuelle markedsdata, som danner grundlag for en afkastmodel (niveau 3), hvori ejendommens leje-

indtægter og driftsudgifter, herunder administration og vedligeholdelse mv., indgår.

Ved den løbende måling af grunde og bygninger ansættes den enkelte ejendoms værdi på basis af afkastmetoden efter almindeligt aner-

kendte principper. I opgørelse af ejendommens driftsafkast indgår lejeindtægt med fradrag af vedligeholdelsesomkostninger, administrati-

onsomkostninger og øvrige driftsomkostninger. Ejendommens forrentningskrav fastsættes, så det bedst afspejler de handler, der har fundet

sted op til vurderingstidspunktet, og der tages højde for den enkelte ejendoms art, beliggenhed og vedligeholdelsesstand.

Omvurdering foretages så hyppigt, og mindst én gang om året med udgangspunkt i det aktuelle marked og renteniveau, at den regnskabs-

mæssige værdi ikke antages at afvige væsentligt fra domicilejendommenes dagsværdi på balancetidspunktet.

Domicilejendomme afskrives lineært over den forventede brugstid på 50 år under hensyntagen til den forventede restværdi ved brugstidens

udløb.

Af- og nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under ”Af- og nedskrivninger på materielle aktiver”. Der afskrives ikke på grundværdien.

Leasingaktiver, der er indregnet som konsekvens af implementeringen af de nye leasingregler, består alene af operationelle leasingkontrak-

ter med Hvidbjerg Bank A/S som leasingtager, og vedrører huslejekontrakter på ejendomme, der anvendes i filialnettet (domicilejendom-

me). Hvidbjerg Bank A/S har ved vurdering af den forventede lejeperiode identificeret den uopsigelige lejeperiode i aftalen tillagt perioder

omfat-tet af en forlængelsesoption, som ledelsen med rimelig sandsynlighed forventer at udnytte.

I vurderingen af den forventede lejeperiode for lejekontrakter af ejendomme til domicilformål med forlængelsesoption, er den forventede

lejeperiode sat til 5 år. Leasingaktiverne afskrives lineært over de forventede forbrugsperioder på 5 år, og leasingforpligtelserne afvikles som

en annuitet og måles til amortiseret kostpris.

Ved tilbagediskontering af leasingforpligtelserne til nutidsværdi har Hvidbjerg Bank A/S anvendt sin alternative lånerente, som udgør om-

kostningen ved at optage ekstern finansiering for et tilsvarende aktiv med en finansieringsperiode, som svarer til løbetiden af leasingaftalen.

Hvidbjerg Bank A/S har ved måling af leasingforpligtelsen anvendt en gennemsnitlig alternativ lånerente på 1 %.

Øvrige materielle aktiver

Øvrige materielle aktiver, med en forventet brugstid på mere end et år, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger, der

foretages ud fra en forventet brugstid. IT-udstyr afskrives lineært over 3 år og øvrige aktiver lineært over 5 år.

Andre aktiver

Andre aktiver omfatter øvrige aktiver, der ikke hører til under andre aktivposter. Posten omfatter positiv markedsværdi af afledte finansielle

instrumenter og indtægter, som først forfalder til betaling efter regnskabsårets afslutning, herunder tilgodehavende renter, provisioner og

udbytte.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeaf-

grænsningsposter under passiver omfatter modtagne provisioner mv., der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter

måles til kostpris.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi, der som udgangspunkt er baseret på noterede markedspriser. I det omfang, der er tale

om ikke noterede instrumenter opgøres dagsværdien efter almindelig anerkendte principper, der bygger på markedsbaserede parametre.

Afledte finansielle instrumenter indregnes under andre aktiver, henholdsvis andre passiver.

Hensatte forpligtelser

Hensat til tab på finansielle garantier vedrører hensættelser til forventede kredittab, som opgøres efter IRFS 9.

Andre forpligtelser, der er uvisse med hensyn til størrelse eller tidspunkt for afvikling, indregnes som hensatte forpligtelser, når det er sand-

synligt, at forpligtelsen vil medføre et træk på bankens økonomiske ressourcer, og forpligtelsen kan måles pålideligt. Forpligtelsen opgøres

til nutidsværdien af de omkostninger, som er nødvendige for at indfri forpligtelsen.

Eventualforpligtelser

Eventualforpligtelser omfatter afgivne garantier og indeståelser, uigenkaldelige tilsagt til at yde kredit og lignende forpligtelser, som ikke er

indregnet i balancen. Garantier og andre forpligtelser er indregnet med den fulde pålydende værdi reduceret med hensættelse til forventede

tab.

I resultatopgørelsen indregnes hensættelser til imødegåelse af tab under posten nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender og i

balancen under posten hensatte forpligtelser.

Andre passiver

Andre passiver omfatter passiver, der ikke hører til under andre passivposter. Posten omfatter leasingforpligtelser, negativ markedsværdi af

afledte finansielle instrumenter og udgifter, som først forfalder til betaling efter regnskabsårets afslutning, herunder skyldige renter.

Udstedte obligationer

Udstedte obligationer måles til amortiseret kostpris. Der foretages modregning af egenbeholdning af egne udstedte obligationer.

Egenkapital

Egenkapitalen består udover indbetalt aktiekapital og akkumuleret overført overskud af følgende poster:

Foreslået udbytte

Foreslået udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Udbytte, som fore-

slås udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen indtil vedtagelsen.

Hybrid kernekapital

Hybrid kernekapital, der er uden forfald og med frivillig tilbagebetaling af renter og hovedstol, klassificeres regnskabsmæssigt som egen-

kapital. Tilsvarende betragtes de til udstedelsen knyttede renteudgifter regnskabsmæssigt som udbytte. Renter fragår egenkapitalen på

betalingstidspunktet.

Efterstillede kapitalindskud

Efterstillede kapitalindskud måles til amortiseret kostpris. Omkostninger, herunder stiftelsesprovision som er direkte forbundet med efterstil-

lede kapitalindskud, fradrages i den initiale dagsværdi og rentes metode.

Hovedsæde

Hvidbjerg

Østergade 2

7790 Thyholm

Tlf. 9695 5200

www.hvidbjergbank.dk

•

post@hvidbjergbank.dk

•

CVR-nr.: 64 85 54 17

Afdelinger

Struer

Toldbodstræde 10

7600 Struer

Tlf. 9695 5250

Viborg

Vævervej 5

8800 Viborg

Tlf. 9695 5330

Holstebro

Lavhedevej 48A

7500 Holstebro

Tlf. 9695 5300

DANTRYK A/S I 9795 2000

Hurup

Bredgade 136

7760 Hurup

Tlf. 9695 5200